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陕西旅游集团有限公司

作者2021-06-08 13:43未知
摘  要
资本结构一直是中国非常重视的一个地方,一个企业能够顺利运行,就是资本结构,是企业的根基。国内外许多金融研究者对这一问题给予了重视和研究。随着祖国的繁荣昌盛,不断发展,经济体越来越完善,企业的资本结构越来越合理与完善。如何系统地,有目的地进行有效地确定,可以使企业价值最大化,利润收益最大化,合理安排资本结构,优化财务管理目标,选择正确,合适的优质资本结构,具有很大的实用性。有效指导财务管理实践的意义。本文从财务分析出发,分析了陕西旅游集团有限公司资本结构都有哪些存在的问题,并运用资本结构财务的各项重要会计计量指标对陕西旅游集团有限公司的负债经营进行。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
关键词财务报表;资本结构;偿债风险
Abstract
Capital structure has been China attaches great importance to a place, an enterprise can run smoothly, the most important core, is the capital structure, is the foundation of the enterprise, based on the domestic and foreign many financial researchers gave attention to and research on this issue with the prosperity of the motherland, continuous development, the economy is more and more perfect, enterprise's capital structure more reasonable and perfect how to systematically and purposefully to determine effectively, can make the enterprise value maximization, profit maximization, reasonable arrangement of capital structure, optimize the financial management target, choose correct and appropriate capital structure with high quality, has great practical The significance of effectively guiding the practice of financial management from the perspective of financial analysis, this paper analyzes the problems existing in the capital structure of shaanxi tourism group co., LTD., and makes use of capital structure finance.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Key wordsFinancial statement; capital structure; repayment risk


目录

第一章 绪论 1
1.1 研究背景 1
1.2研究目的和意义 1
1.2.1研究目的 1
1.2.2研究意义 1
1.3研究内容和方法 1
1.3.1研究内容 1
1.3.2研究方法 2
第二章 资本结构相关理论 3
2.1 资本结构的定义 3
2.2 资本结构的种类 3
2.3资本结构的意义 3
第三章陕西旅游集团有限公司资本结构现状 4
3.1 陕西旅游集团有限公司企业概况 4
3.2陕西旅游集团有限公司资本结构现状 4
3.2.1资产构成及资产质量 4
3.2.2资产负债 6
3.2.3股东权益 8
3.3陕西旅游集团有限公司资本结构存在的问题 8
3.3.1资产负债率较高 8
3.3.2流动负债比重大 9
3.3.3 流动资产资金占用较多 9
第四章陕西旅游集团有限公司资本结构存在问题的原因 10
4.1前期投资大回流慢偿债能力一般 10
4.1.1前期投资大回流慢 10
4.1.2偿债能力弱 10
4.1.3营业能力弱 10
4.2过度依赖短期融资 11
4.3应收账款收回速度慢 12
第五章 优化陕西旅游集团有限公司资本结构的对策 13
5.1加强成本费用控制确保经济效益的增长 13
5.1.1完善费用制度与核算制度 13
5.1.2提高营业收入 13
5.1.3提高投资收益 15
5.2依托政府行业助力持续扩大企业影响力 15
5.3加大经营性现金的流入减少资金占用问题 15
5.3.1完善赊销政策 15
5.3.2实时把控加速投资建设项目的进度 15
第六章 结论 16
附录 17
资产负债表 17
致谢 20
 

第一章绪论

1.1 研究背景

首先,我们应该了解什么是资本结构。资本结构是企业财务构成与比例之间的关系,这种关系是募集资金和负债的来源构成与所有者权益之间的一种关系。合理的资本结构将使企业的资本控制更好,更完善,好的资本结构会影响企业的发展是否长久。
朝阳产业,一直是旅游行业众人所知的代名词,朝阳产业,发展前景巨大,现在旅游产业越来越火,越来越潮流,不得不让国家开始重视,现在已经成了国家重点的发展项目。人们的收入越来越高,生活水平质量也就越来越高,因为中国的经济越来越发达,旅游行业越来越火热,人们的经济水平的提高带动了旅游行业的发展。人们对享受生活和旅游消费的需求也在增加,质量也越来越高。城市的地位和作用非常重要,它将带动一个城市乃至一个国家的经济发展。因此,研究一个企业的资本结构非常有必要。

1.2研究目的和意义

1.2.1研究目的

首先是从多个角度去理解资本结构研究的意义。
其次找到陕西旅游集团有限公司在资本结构上存在的诸多问题。
最后针对这些问题提出合理化建议,从而使陕西旅游集团有限公司的资本结构更加合理。
1.2.2研究意义
资本结构是企业财务方面的一个重要方面。指公司资本的构成和比例。然而,资本结构的意义远非这些简单的比例关系。企业的资本结构决定着企业的发展,对经济的发展和建设起到关键的作用,有着重要的意义。资本结构决定着市场的价值、决定着治理结构效率等许多的方面,资本结构会影响公司价值,使公司价值最大化,利益最大化,发展最大化。选择优秀的,适合本行业本企业的资本结构,有足够的资本,安排好资本和负债的比例,会使企业要想长远发展和在行业生存下去。
1.3研究内容和方法
1.3.1研究内容
一是依据国内外文献的研究成果,撰写研究背景等相关绪论;二是从资本结构基本理论入手,分析介绍陕西旅游集团有限公司的资本结构;三是从多理论出发,详述陕西旅游集团的资本结构中存在的财务问题;四是对产生的财务问题进行原因分析,指出在企业的资本结构与理论方面结合实际存在的缺陷;五是提出相应的改进对策,通过这五大对策解决问题。
1.3.2研究方法
首先文献调查法:利用百度文库,互联网、知网、图书馆资料以及自购的书籍等渠道,查阅国内外企业资本结构的有关文献,搜集与本文相关的资料,了解企业在资产结构中存在的财务问题及具体原因,最终进行整理与归纳和总结。
其次案例分析法:通过搜集与整理我国部分企业资产结构的数据资料,比如新闻媒体、财务报告等,以此来了解目前的会计环境与现实状况。通过对大型企业的数据研究,围绕整个资产结构存在的财务问题进行原因分析,从而提出针对性的改进建议,促进我国企业优良发展。
通过互联网、图书馆等渠道来查阅国内外参考文献,通过搜集与整理,确定论文大纲,撰写相关绪论;其次,根据理论研究,阐述资产结构的理论基础;再者,通过文献与案例的分析,详述资产结构存在的问题,并进行原因分析,从而提出相应的改进措施;最后进行总结。


第二章 资本结构相关理论

2.1 资本结构的定义
资本结构可以分为狭义和广义。
股东权益占公司短期和长期负债的一个比例,这是指狭义的说。
企业各财务要素的组合结构。资本结构体现了企业如何融资获取资金,决定着企业产权的归属,决定着不同投资者的权利和风险这是广义的说。
事实上,它很好地反映了一种经济条件下的金融关系。
2.2 资本结构的种类
资本结构有着三种类型:
第一种保守型:特点是资产大,投资时间金额都是固定。所以,企业资产的流动性很强,财务风险小,偿债负担小,但盈利能力差;
第二种激进型: 偿债风险大、负担重,但是盈利能力好发展快,成长速度高投资策略原因就是当产销规模固定时,企业对资产的投资规模最小,所以企业资产的流动性差;
第三种稳健型:是之前两种的中和,风险中,投资发展中,偿债风险和营业能力收益也是保守型和激进型两者之间。
2.3资本结构的意义
一是企业可以充分发挥财务杠杆收益,也就是当总资产利润率大于债务成本率时最大化体现出来,提高企业价值;不可避免的是随着企业债务融资的增加,企业所面临的经济偿债风险越大,偿还压力越来越大,受风险影响越来越多,这会破坏企业完整的资金链,严重会导致企业无法经营,甚至导致企业金融受到危机并破产。
二是通过影响对外投资者的投资的决策来影响企业的价值的高低。资本结构会直接反应企业的价值,将企业的情况直观反应给对外投资者,让投资者会有个更多的了解和更直观的决定,这样就直接影响的企业的价值。经理的所有权和积极回购股票的权利被投资者视为企业良好前景的信号,因为经理承担风险保险。

 

 

第三章陕西旅游集团有限公司资本结构现状

3.1 陕西旅游集团有限公司企业概况
1998年12月25日,陕西旅游集团有限公司成立,注册资本95200万元。是陕西省文化旅游产业的领头羊,主营业务为旅游服务,旅游文化和旅游技术,旅游投资。该集团由84家全资,控股和参与的二线和三线公司组成,集团总部下设七部两室。截止2019年底,陕西旅游集团有限公司现有领导班子十三人,职工现有八千八百二十二人,处级管理干部现有一百三十人。资产总额278亿、净资产80亿、年营业收入70亿、利润总额2.78亿。
省外,两个核心产业为文化表演艺术和索道产业,依靠这两个核心产业,实现了海南,广西和四川,甘肃等地的商业布局。目前,有两个5A级景区、5个4A级景区,华清宫,壶口瀑布,崆峒山,白鹿源影视城等。建设修建金延安圣地河谷,丝绸之路风俗城,海南三亚中央文化旅游度假区等是三个大型文化旅游中心区。还有华山西峰索道,乾坤湾索道等5条风景秀丽的客运索道。
3.2陕西旅游集团有限公司资本结构现状
我们从狭义的定义分析,首先,资本结构狭义来说就是股东权益和全部债务的一个比例。
我们为什么要了解陕西旅游集团有限公司企业财务状况的现状的?因为我们若要分析这个企业的资本结构,就要分析组成资本结构的各要素在企业中体现的怎么样。
3.2.1资产构成及资产质量
陕西旅游集团有限公司资产总额增长,在资产中,非流动资产占据更大的比例;在陕西旅游集团有限公司中因为流动资产中的其他应收款比例较高。图3.1资产构成情况
在2018年末,陕西旅游集团有限公司资产总额达到了231.76亿元、 2019年3月末陕西旅游集团有限公司的资产总额达到了237.65亿元, 2018年与2017年相比增长了37.46%,其中38.25%的流动资产,61.75%的非流动资产。陕西旅游集团有限公司主要以非流动资产构成了资产。
流动资产:2018 年末流动资产为88.66亿元,2019 年 3 月末流动资产为94.68亿元,,2018 年末,公司流动资产,与2017年末的流动资产相比较增长了8.37%,主要是由其他应收款(36.77%)、货币资金(22.60%)、存货(14.84%)、应收账款(12.20%)和预付款项(11.58%)构成,合计占流动资产比重为 97.99%。
 
图3.2流动资产构成情况                    图3.3非流动资产构成情况
非流动资产:2018 年,公司非流动资产有143.10 亿元,2018 年末,公司非流动资产与2017 年末相比较增长了64.89%,主要由在建工程(27.54%)、投资性房地产(26.58%)、固定资产(25.64%)、持有至到期投资(7.36%)和长期股权投资(3.28%)合计占了非流动资产 90.40%。
3.2.2资产负债情况
陕西旅游集团有限公司2018年负债总额达到了177.91亿,2018 年末,流动负债的占比为 41.69%,非流动负债的占比为 58.31%, 2018 年与2017年相比公司负债总额增长了34.29%,陕西旅游集团有限公司主要以非流动负债构成。
2018 年末,公司负债的构成主要以非流动负债为主,非流动负债占据了整体的58.31%,公司负债总额是177.91 亿元,2018 年末,公司负债总额较 2017 年末增长了34.29%,其中流动负债占据了整体的41.69%。
(1)流动负债
在2018 年末,陕西旅游集团有限公司的流动负债已经达到了74.17 亿元,2018 年与2017 年相比流动负债增长了50.82%,原因是因为一年内到期的非流动负债(37.00%)、短期借款(25.45%)、其他应付款(19.04%)和应付账款(11.54%),这些合计占了流动负债的93.02%。
 
图3.4流动负债构成情况
(2)非流动负债
2018 年末,公司非流动负债分别为 103.74 亿元。2018 年末,公司非流动负债与 2017 年末相比较增长 24.53%,主要由应付债券(37.09%)、长期借款(34.41%)、长期应付款(23.04%)、递延所得税负债(5.06%)和递延收益(0.36%)构成,上述占据了流动负债的99.97%。
1:2018、2017、2016的长期应付款,长期应付款科目余额分别为2016年科目长期应付款余额为100,379.30万元、2017年科目长期应付款余额为108,417.80万元、2018年科目长期应付款余额为239,063.19万元,在非流动负债中占比分别为12.98%、13.01%、23.04%。长期应付款主要核算的融资租赁业务,近三年,增加了对西安城投、民生金租、甘肃公航旅、海通恒信的融资租赁业务所以长期应付款一直是上升的趋势,2018年与2017年比较幅度较大。
表3.1长期应付款明细
单位:万元
项目 2018年末 2017年末 2016年末
长期应付款 231,713.83 103,196.33 99,554.45
专项应付款 7,349.36 5,221.47 824.85
合计 239,063.19 108,417.80 100,379.30
 
2:应付债券
2018、2017、2016这三年,陕西旅游集团有限公司16年应付债权余额是260,893.33万元占据非流动资产33.74%、17年应付债权余额是276,417.00万元占据非流动资产33.18%、18年应付债权是384,824.15万元占据了非流动资产37.09%。2017年末公司应付债券与2016年末相比较增加了15,523.67万元,增幅了5.95%。2018年末公司应付债券与2017年末相比较增了108,407.15万元,增幅39.22%,主要系公司2018年新发行18陕旅01及18陕旅02等多只债券所致。
表3.2应付债券构成情况表
单位:万元
项目 2018年末 2017年末 2016年末
15陕旅集MTN001 - - 49,291.67
18陕旅01 59,143.13 - -
18陕旅02 49,514.08 - -
18 陕西旅游PPN001 24,880.79 - -
17陕旅01 59,600.93 59,488.59 -
15陕旅集MTN001 59,661.70 59,661.70 59,340.00
16陕旅债 34,778.53 34,731.35 34,687.50
16陕西旅游PPN001 - 19,926.12 19,870.00
15陕西旅游PPN01 - - 30,000.00
16陕旅游 - 19,924.77 19,879.17
16陕旅02 48,616.99 48,190.56 47,825.00
17延安01 34,552.37 34,493.90 -
18延安01 14,075.63 - -
19陕西旅游MTN001 - - -
合计 384,824.15 276,417.00 260,893.33
3:债务负担
截至 2018 年末,公司全部债务为 144.65 亿元,相比上年末增加 26.07%,其中短期有息债务(32.7%)和长期有息债务(67.3%)。同期末,全部债务资本化比率为 72.87%,与上年相比相差了3.19%,公司资产负债率为 76.77%,相比上年末下降 1.81 个百分点;长期债务资本化比率达到了64.39%,与上年相比相差了 4.79%。随着公司业务规模的扩大,以及在建项目的建设的推进,公司经营所需资金持续增加,整体债务负担较重。
3.2.3股东权益
我们要介绍陕西旅游集团有限公司的股东权益,陕西旅游集团有限公司的股东权益受到其他综合收益的影响、资本公积的影响和股东权益的影响,2018年,陕西旅游集团有限公司的所有者权益明显上升,2018 年末,所有者权益达到了53.85 亿元,2018 年末,公司所有者权益与2017年末相比较增长了49.12%,主要原因因为以公允价值计量的投资性房地产的公允价值溢价形成的其他综合收益增长所致。2018年末,陕西旅游集团有限公司的所有者权益主要由少数股东权益(29.95%)、其他综合收益(23.29%)、资本公积(29.65%)和其他权益工具(7.36%)构成合计占所有者权益比重为 90.24%。2018年末,公司资本公积较 2017 年末增长 29.70%,主要是东方大酒店和雍村饭店资产评估升值所致。2018 年末和 2019 年 3 月末,公司其他综合收益均为 12.54 亿元,其中 2018 年末公司其他综合收益与2017年末相比较增长 537.87%,主要来自于四海唐人街商业和文物大厦评估净增值。
3.3陕西旅游集团有限公司资本结构存在的问题
陕西旅游集团有限公司资本结构存在下述几个问题

3.3.1资产负债率较高

表3.3资产负债率
指标 18年 17年
资产负债率=负债总额/资产总额 76.76% 78.58%
 
随着陕西旅游集团有限公司各项业务的不断发展壮大,资金需求也不断增加。陕西旅游集团股份有限公司的资产负债率2017年为78.58%,2018年为76.77%,负债规模较大,资产负债率下降的主要原因是博览会增加投资房地产的价值,从而导致总资产的增加。但是资产负债率依然较高。

3.3.2流动负债比重大

流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资,其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。流动负债在中极为重要,流动负债在负债整体中占据了极其重要的位置,陕西旅游集团有限公司在短期资金需求较高,短期借款借款时间较短,短期就能偿还,所以限制条件小,众多企业也是偏向短期借款。
对于陕西旅游集团有限公司来说,依赖短期借款不是融资的最好方法,旅游行业主要来源于游客,由于旅游业有着旅游人口聚集性高集中性高的服务,所以非常容易受自然灾害、传染病等不可抗力事件的风险影响。近年来在全球相继发生的新型冠状病毒感染所致肺炎等传染性疾病、汶川大地震等自然灾害,都对旅游业产生了非常大的影响。不可抗力的事件,会直接影响游客的消费,人数大减,抑制出游需求,直接对企业的业务收入带来冲击。
截至2019年9月末,陕西旅游集团有限公司的短期借款余额230,630.29万元,一年内到期的非流动负债达到了417,014.31万元,短期债务合计达到647,644.60万元,规模较大,发行人面临短期偿债压力较大,且公司通过自身经营的现金流不能覆盖债务利息支出,若短期资金周转和偿债资金安排不到位,可能出现一定的债务偿还风险。

3.3.3 流动资产资金占用较多

我们要考虑的是,借多少钱,能否有能力还钱,再考虑的就是口袋里的钱是否被其他占用,在流动资产中,其他应收款占比较大,资金占用较多。
其他应收款主要是公司与关联方之间的往来账款和投资垫款,可能影响公司的经营效率和偿付能力。截至2019年9月,发行人向关联方陕西旅游集团投资控股有限公司提供贷款107.032.03万元。大规模的关联资本交易使公司的资本管理更加困难。尽管公司建立了较好的关联方贷款管理制度,但与关联方的资本交易遵循独立核算和基于市场价格的公允原则,进行基于市场价格的公平交易和核算,但规模较大。关联贷款可能仍然对发行人的市场竞争力和经营状况产生一定的不利影响。如果关联方的业务和资金存在问题,发行人可能无法收回资金风险。
我将在第四章分析陕西旅游集团有限公司资本结构存在的这些问题的原因。
 

第四章陕西旅游集团有限公司资本结构存在问题的原因

4.1前期投资大回流慢偿债能力一般
4.1.1前期投资大回流慢
旅游行业负债率普遍偏高,因为前期例如景区投资大,旅游景点配套设施多,收益回流是持续性的,例如门票消费水平和前期投资相比回流速度较慢,相比其他行业较慢,但陕西旅游集团有限公司也应适当降低资产负债。未来几年,随着前期在建项目的陆续完工,部分项目将进入投资回收期,发行人经营活动现金流将得以优化;但同时,随着企业的发展和新增景区项目越来越多,公司经营所需要资金会持续增加,负债规模的增大,偿债压力增加,风险增加,会对偿债带来许多不利的影响。
4.1.2偿债能力弱
表4.1流动比率、速动比率
指标 18年 17年
流动比率=流动资产/流动负债 119.58% 166.36%
速动比率=(流动资产-存货-待摊费用)/流动负债 101.84% 125.04%
 
分析说明:截至2018年底,公司的流动比率为119.53%,比2017年底下降了46.83%;速动比率为101.80%,与2017年比较下降23.24%。2018年末,陕西旅游集团有限公司经营现金流动负债比率为5.23%,较2017年末增长3.01%。
2018年流动比率、速动比率较上期下降主要系货币资金、存货减少导致流动资产下降,而收入上升导致应交税费增加,其他应付款、将于下年到期的借款、债券导致流动负债增加所致。
4.1.3营业能力
表4.2营业能力指标
指标 18年 17年
毛利率=(销售收入净额-销售成本)/销售收入净额 27.60% 30.73%
净资产收益率=净利润/期末净资产 3.82% 4.68%
销售净利率=净利润/销售收入净额 1.05% 1.89%
总资产报酬率=净利润/期末总资产额 0.89% 1.00%
分析说明:18年的营业能力和17年的营业能力相比有所下降了,主要是由于今年销售费用,管理费用和其他费用大幅增加,销售费用主要包括员工工资,折旧费用,广告费用,水电费,摊销费用,维修费用等。,管理费用主要包括职工薪酬、折旧费、保险费、差旅费、办公费等。随着公司营业收入的增加,期间费用虽小幅上涨,占比呈现小幅下降趋势。2018年期间费用占比较高主要系发行人子公司的白鹿原文化产业基地项目、金延安项目及汉中诸葛古镇等项目在相继开始试运行,前期广告宣传扩张、人员管理和景区维护成本上升致使发行人销售费用和管理费用大幅增加所致。对利润影响较大,导致虽然收入上升较多但净利润涨幅较小。受人力成本及办公、租赁、差旅及中介服务费上升影响。总体来看,公司费用占营业收入比例较高,对经营收益产生较大侵蚀。

4.2企业更依赖短期融资过度追求发展

原因1:短期借款过多
表4.3短期借款分类情况表单位:万元
借款类别 2018年末 2017年末
质押借款 2,820.00 7,500.00
抵押借款 - -
保证借款 113,590.60 50,550.00
信用借款 72,318.60 59,618.60
合计 188,729.20 117,668.60
 
2018年,陕西旅游集团有限公司短期借款余额为117668.60万元,2017年陕西旅游集团有限公司短期借款为188,729.20万元,占各期末流动负债总额的比例分别是23.93%、25.45%。2017年末较2016年末增加41,146.00万元,增幅为53.77%,因为增加了保证借款和信用借款。2018年末发行人短期借款较2017年末增加71,060.60万元,增幅60.39%,主要因为增加了保证借款和信用借款所导致
原因2:应付票据及应付账款过多
最近三年,陕西旅游集团有限公司应付票据及应付账款科目余额分别为87,169.68万元、42,354.18万元、90,406.12万元,占流动负债的比例为20.56%、8.61%、12.19%。2017年末企业应付票据及应付账款科目较2016年末减少44,815.5万元,增幅51.41%,2018年末企业应付票据及应付账款科目较2017年末增加48,051.94万元,增幅113.45%,因为工程持续开展,没有到支付条件的应付账款增加所致。
表4.4应付票据及应付账款                               单位:万元
种类 2018年末 2017年末 2016年末
应付票据 4,808.61 - 3,400.00
应付账款 85,597.51 42,354.18 83,769.68
合计 90,406.12 42,354.18 87,169.68
原因3:其他应付款过多
18年其他应付款90,671.12万元、17其他应付款115,175.78万元、16其他应付款141,188.99万元,占流动负债的比率分别为2018年占21.38%、2017年占23.42%、2016年占19.04%。2017年末其他应付款较2016年末增加了24,504.66万元,增幅为27.03%,大幅增加的主要原因为陕旅股份新增与股东磐信(上海)投资中心(有限合伙)往来款1.5亿元。2018年末较2017年末增加了26,013.21万元,增幅为22.59%,主要原因为新增对宁波梅山保税港区翰博股权投资合伙企业的应付投资款1.68亿元和新增与西安鸿翔投资有限公司的往来款6,606.84万元。
表4.5其他应付款科目构成情况单位:万元
种类 2018年末 2017年末 2016年末
应付利息 13,821.68 14,376.31 5,505.23
应付股利 185.09 811.38 8,999.12
其他应付款 127,182.22 99,988.10 81,590.62
合计 141,188.99 115,175.78 96,094.97
4.3应收账款收回速度慢

各种临时贷款,存款,股权转让应收款,预付投资资金,存款等均为所有其他应收款。2018 年末,陕西旅游集团有限公司其他应收账款为 32.60 亿元,同比增长 78.70%,主要就是往来款增加所致。2014年7月3日陕西旅游集团投资控股有限公司成立,由陕西安途投资有限公司和陕西旅游集持股比例20.00%,截至 2018 年末还有没团 有限公司共同出资25000万元,陕西旅游集团有限公司有还清的往来款10.73 亿,有着一定的回款风险

 

 

第五章 优化陕西旅游集团有限公司资本结构的对策

5.1加强成本费用控制提高盈利能力
5.1.1完善费用制度与核算制度
在旅游经营形势总体趋紧、成本费用上涨压力增大、经营面临增长瓶颈的形势下,通过精打细算控制成本,确保经营稳定。公司根据国家出台的一系列厉行节约反对浪费的新规要求,制定了控制办公面积、车辆配置、差旅费、会议费、招待费等制度,指导所属企业遵照执行。加强对投资、采购和其他大额开支的审批,减少不必要的开支。亏损和困难企业除必要的宣传和工资增长外,原则上停止大额投资改造项目,保证企业经营稳定。公司审计、财务等部门加强对企业的财务监督检查和专项审计,帮助企业改进财务管理,坚决查处和纠正各类违纪违规行为。各企业将把开源节流、降本增效作为精细化管理的重要任务,科学评估成本构成,优化管理流程,堵塞管理漏洞,大力开展节能降耗活动,不断降低生产成本,控制三项费用,有条件的企业将积极推广集中采购,提高经济效益。
按照本公司的具体实际情况和旅游行业的实际情况,并参照国家制定的相关的会计法规制度制定出适合陕西旅游集团有限公司的各种费用使用的制度,其中主要包括期间费用的控制程序、分析、预测和考核与期间费用的监督与审查。同时,公司还应结合公司自身的实际情况和行业特点,制定适合公司期间费用的会计制度。

5.1.2提高营业收入

(1)顺应旅游市场新趋势,创新旅游市场营销工作
在旅游市场发生深刻变化的情况下,旅游企业要紧跟时代的脉搏,更加注重创新市场营销方式,加强市场营销的策划,以主题营销、事件营销来吸引客源。要以大众旅游消费市场为主攻方向,认真研究推出适应市场需求的产品和服务。要依托和整合企业自身资源,不断开发新产品,创造消费需求。旅行社企业要转变靠低价抢客源、重规模轻质量效益的竞争方式,坚决摒弃不正当竞争实现根本转变。要认真研究包机游的经验,选择开展有竞争力的国际国内包机游产品。景区企业要根据大众旅游休闲化的发展趋势,不断丰富和调整产品结构,实现由观光型向休闲型的转变。充分利用集团内资源,通过给予价格折让、产品互推、整合营销等办法,实现互利共赢。
(2)创新经营模式,创造增收新渠道
在增加收入方面,除了常规措施外,还将通过创新经营模式来创造增收的新渠道。一是要积极采用现代的技术手段。骏景集团、旅行社、酒店、景区企业积极尝试 B2C的旅游新模式、O2O旅游新模式和C2C 等线上旅游新模式,还要认真做好线下服务,充分发挥网路的市场,和线下的资源。二是整合资源,发挥智力资本创造收入。旅游设计院、华清池公司、唐乐宫等企业发挥自身在人才和管理上的优势,对外输出管理,创造了更大的价值。华清池公司将组建景区管理公司,在公司新建的景区点开展受托管理业务,实现由经营型向管理输出型的转变。唐乐宫也将承接和复制其管理模式,实现资源占有的最大化和关联交易的最大化。三是优化企业的经营结构。在当前会议和商务市场发生重大变化、人力资源成本上升的情况下,各公司将研究新办法,新渠道,保持酒店的客房、餐饮、人员合理的规模和配比,同时实行餐饮委托经营、将闲置的客房转租或开辟新的经营领域,利用区位优势,获取级差地租。
(3)提高企业营业收入,考虑方面多元化,打开思维方式,可以从入境旅游、出境旅游和国内旅游服务发展带来的旅行社业务收入上升。
四、经营多元化,不断扩大整体资产规模,但受新景区建设费用增加及人工成本、食材等原材料物价上涨等影响,经营利润增长较慢。不断完善产业链以及新景区陆续对外开放,以及发行人新增的旅游综合体开发管理和电子商务收入的增加,都将对发行人的盈利形成新的支撑。
五、继续大力发展电子商务品牌效应,在这个流量大数据时代,公司电子商务品牌效应进一步凸显,业务规模持续扩大,提升用户规模消费频次,带来电子商务板块业务收入上涨。
5.1.3重视投资收益
重视投资收益,重视理财投资方面收益,这方面收益稳定且低风险
5.2依托政府行业助力持续扩大企业影响力
根据2014年10月会议记录,确定《国务院关于促进旅游业改革与发展的若干意见》、促进了企业的进一步发展。陕西旅游产业投资基金成立,陕西省政府向陕西旅游集团投资5亿元人民币,由陕西旅游集团基金作为种子投资,发起设立陕西旅游产业投资基金,吸引社会资本参与在陕西旅游市场建设中。鉴于上述支持政策,该公司将在未来几年中加强旅游市场开发,并在政府行业的帮助下继续扩大其影响力。在2014年12月举行的陕西省旅游产业基金签约仪式上,发行人与该省多家金融机构共同为公司及其子公司设立了旅游基金,以扩大相关旅游业务的规模。
5.3加大经营性现金的流入减少资金占用问题
5.3.1完善赊销政策
着重注意应收账款现金流回流,在流动资产中,其他应收款占据了较大位置,资产影响了资产负债率,资产的大小决定了资产负债是否严重,偿还能力的大小就看资产能否及时偿还债务,在流动资产中,其他应收款占据较大比例,若要偿债的时候应收账款无法及时回流就会出现偿债问题,所以只有完善赊销政策,加强对经营性现金回流的管理,对客户进行严格等级管理,减少应收账款的收回风险,有益于降低资产负债率。
5.3.2实时把控加速投资建设项目的进度
企业对前期投资建设的项目应实时关注,因为逐渐建设完工,项目运营趋于成熟,实现资金回款能力增强,经营活动现金流入保持增长,良好的经营活动现金流情况及增长态势是企业债务偿还的保障基础。


第六章 结  论

我们这次研究的陕西旅游集团有限公司的资本结构发现了许多问题,第一个问题就是资产负债率过高,虽然在未来的几年,随着前期的在建的项目陆续的完工,可以收回许多的投资,企业经营活动现金流将得以优化,但是陕西旅游集团有限公司随着企业的发展,业务的增多,景区新增项目的增加,会使企业的负债负担加重,偿债难度及风险有所上升,公司经营所需资金可能会持续增加,负债规模的增大可能会对债务偿付带来不利影响。
陕西旅游集团有限公司存在不可抗力的风险。例如,由于旅游业高度集中和与服务本身的性质,因此容易遭受不可抗力事件(例如自然灾害和传染病)的风险。近年来,禽流感,H1N1流感,新型冠状病毒和汶川地震等自然灾害极大地影响了旅游业。不可抗力事件会直接影响游客的消费,大大减少了游客对旅游的需求,会对陕西旅游集团有限公司的业务收入产生影响。此外,还有季节性波动的风险。旅游业处于淡季和旺季,对收入和债务有很大影响。因此,陕西旅游集团有限公司应及时制定还款计划,以确保通过融资和项目催收偿还债务。但是,如果陕西旅游集团有限公司在还清债务后管理流动资金,或者未能及时偿还到期债务,可能会对公司的经营和信用状况造成不利影响。
陕西旅游集团有限公司的资本结构有待完善,降低资产负债率一方面从资产,一方面从负债,资产方面我们需要加大严格把控资金回流问题的力度,保证资金链的持续性,开发更多创新的项目将主营业务收入提升,提升资产最直观的方面就是减少费用以及提升收入,将经营方面变为可持续增长性;负债方面及时注意资金流转以及安排债务资金,保证降低偿债风险,将短期负债减少,可有效减少负债压力以及风险。
 


附录

资产负债表

 
 
 

致  谢

时光荏苒,白驹过隙额,转眼间四年的大学生活就要结束了。在思念的大学生活中,我被各位老师专业的知识、严谨的态度、精益求精的作风所折服。
首先,非常感谢我的论文指导教师岳红梅教授,非常感谢您对我的悉心指教。从最初的选题、论文大纲构思,到后来的初稿、中稿、定稿,一遍又一遍不厌其烦的耐心讲解、指导、修改,使我的论文逐步完善。在您的耐心指导及鼓励下,我完成了论文的编写,衷心感谢您这段时间对我的帮助。
其次,感谢我的同学们,论文成功的写作离不开他们对我的支持,正是你们的相互鼓励、相互鞭策,给了我很大的勇气一直坚持到了最后。
最后,还要感谢我的家人,谢谢他们这四来为我的付出,在我遇到困难时对我的关心与鼓励。
谢谢大家!

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