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建筑企业财务风险分析与控制研究-以中铁上海工程局集团有限公司为例

作者2021-06-08 11:28未知
摘  要
当今社会,企业的财务风险是客观存在的。受全球化的影响,我国的国民经济发展越来越迅猛,因此铁路企业面临的社会环境也复杂多变。由于我国铁路改革逐步深化,铁路企业面临的市场竞争也更加激烈,由于铁路公司不能第一时间从外界获取自己所需信息,且市场变化莫测,信息更迭速度迅速,无法保障信息的新鲜度,由此会引发财务风险,相关财务人员应对其及时进行地分析研究并针对其问题提出相对于合理的措施,来缩减风险发生的可能性。以此来优化企业资本结构、提高风险意识、建立风险防范机制,最后达到可以及时避免风险的发生和蔓延。
本文以中铁上海工程局集团为研究对象,在分析了企业财务风险的具体成因和企业实际使用各种材料的费用的基础上,并且与铁路企业运营的真实的状况进行分析与对比,整理出各种各样的能够有效针对风险的规避以及控制的建议,这样的举措将会对一个企业的风险预警与其相关的防范控制起到非常重大的成就。
在企业日常的各种经济活动中以及活动中与之环环相扣的每个环节都有可能产生财务风险,况且铁路公司的财务范围宏大、涉及的范围也十分的广泛,所以对企业风险的管控、防范、预警都特别关键,以此来保证铁路企业的可持续经营和发展壮大。

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
关键词铁路企业; 财务风险; 风险控制
 
 
ABSTRACT
In today's society, financial risks of enterprises exist objectively. Under the influence of globalization, China's national economy is developing more and more rapidly, so the social environment for railway enterprises is also complex and changeable. Due to the gradual deepening of China's railway reform, railway enterprises are facing more fierce market competition. Financial risks occur because railway companies cannot get relevant information conducive to the development of their own companies in the first time, and the freshness of the information is not guaranteed. We will understand, recognize and explore it, and try our best to avoid it and minimize its harm. In this way, the capital structure of enterprises can be optimized, the risk awareness can be raised, the risk prevention mechanism can be established, and the occurrence and spread of risks can be avoided in time.
Based on the China railway bureau group, Shanghai as the research object, the analysis of the enterprise financial risk of the specific causes and actual use, on the basis of the cost of various materials, and with the real situation of railway business operation analysis and comparison, sort out all kinds of effective risk aversion and control measures were suggested, such a move would be for the risk early warning of an enterprise and its related prevention control play a very significant achievement.

 
 
 
 
 
 
 
 
Key words: The railwaycompanies;Financialrisk; Risk control
 
目  录

第一章 绪论 1
1.1研究背景与意义 1
1.2研究目的 1
1.3国内外研究现状 2
1.3.1国内研究 2
1.3.2国外研究 2
1.4研究方法和内容 2
1.4.1研究方法 2
1.4.2研究内容 3
第二章 财务风险和控制研究相关理论概述 4
2.1财务风险的概述 4
2.2财务风险的分类 4
2.2.1筹资风险 4
2.2.2投资风险 4
2.2.3资金回收风险 5
2.2.4收益分配风险 5
2.3财务风险的特征 5
2.4财务风险管理理论 6
2.4.1财务风险识别 6
2.4.2财务风险评价 6
2.4.3财务风险控制 7
第三章 中铁上海工程局集团财务风险分析 8
3.1公司状况 8
3.1.1公司简介 8
3.1.2公司发展历程 9
3.2财务风险分析 9
3.2.1偿债风险 9
3.2.2投资风险 10
3.2.3营运风险 11
3.2.4筹资风险 11
第四章 中铁上海工程局集团财务风险成因分析 13
4.1内部原因 13
4.1.1财务人员风险意识淡薄 13
4.1.2财务决策缺乏科学性 13
4.1.3资本结构不合理 13
4.1.4财务管理制度缺乏合理性 14
4.1.5项目成本的不确定性 14
4.2外部原因 15
4.2.1经济环境的影响 15
4.2.2政治环境的影响 15
4.2.3相关利率变动的影响 15
第五章 中铁上海工程局集团财务风险分析与控制研究的防范措施 16
5.1内部环境问题的措施 16
5.1.1增强财务人员的风险意识 16
5.1.2加强树立科学的财务决策能力 16
5.1.3合理优化企业资本结构 16
5.1.4完善风险内部控制 17
5.1.5加强项目成本控制 18
5.2外部环境变化的措施 18
5.2.1积极应对宏观政策 18
5.2.2建立财务风险预警系统 18
5.2.3研究利率走势 19
第六章 结论 20
参考文献 21
致  谢 22
附录一 中文译文 23
附录二 外文译文 23
 
 
 
 

第一章 绪论

1.1研究背景与意义

在日趋激烈市场经济时代,企业面临的社会环境复杂多变、经济环境的变化的变化多端。这就导致了财务风险的发生是因为铁路公司不能第一时间就得到利于自己公司发展的相关信息,且信息的新鲜度有没有保障。
而且,一个企业有市场就会有财务风险的产生,任何的风险都是不能直接或者完全可以避开的。受政治因素、社会环境、经济状况的影响,企业经营面临的财务风险几乎是无法准确的预测的、经营活动所收获的成果也是具有一定的风险的。因此,铁路企业伴随着风险的发生,可能会从中获益也可能会从中受到损失,最坏的结果企业可能将会破产。
在我们所收集的大量资料下,分析财务风险发生,使得财务风险可以得到有效的控制。为此具体提出了几点意义:
(1)对风险的比较与了解,树立了并提高了员工的风险意识。企业的生产经营环境会受到外界各类环境因素的影响,而且我们对于自然环境的无法可以准确的预测、对社会环境的发展也不能够做到万事俱备,最终不可避免的导致了风险的发生。因此,企业管理者必须提高的风险的敏感认识、加强对风险的及时且有效的分析,由此来做出正确且科学的经营决策。
(2)资本结构优化升级,合理的带动资金的流动。企业发生财务风险的重要原因就是资本结构的不合理,在当今社会的大多数企业都有一个重大的问题:企业将大量的资金过多对的投入生产而忽视了经营。这样会使企业的资金周转不畅,导致资本结构不平衡,进而导致财务风险的发生。因此企业应将风险与收益进行权衡分析,提高资金的流动性,从而降低财务风险。
(3)完善了公司内部制度。建立和实施一套强制且严格的内部控制规章制度,并要求企业每位成员严格遵守。最终实现科学决策形成完整的决策机制。

1.2研究目的

针对我国铁路企业所存的财务风险进行探索与分析,并采取相对应的有效措施。首先,建立风险预警机制,对财务风险评价与控制理论进行全面的分析,探寻企业财务风险产生的原因,从而预防财务危机发生,避免企业倒闭。其次,全方面及时的了解企业生产经营所需信息,减少不确定性,避免遭受重大风险的伤害。最后,我们可以采用风险分析的方法,用定量和定性俩种分析法对其的财务风险进行识别和度量,为了能有效地控制其财务风险的产生,促使企业健康可持续的发展。

1.3国内外研究现状

1.3.1国内研究

我国学者对财务风险的研究分析开始的比较晚,从八十年代才渐渐开始。当时的学者主要是从定性的角度来分析研究财务风险与控制的方法。随着时代的进步,学者又用定量方法分析财务风险。这两种风险识别法就是现在常用的定量分析法和定性分析法。《论财务风险管理》这篇文章第一次全面系统的阐述了财务风险的内涵与特征,这篇文章是刘恩禄和汤谷良在1989年联手发表的。向德伟有了早期的参考,于是通过自己的理解在1994年发表了自己的文章-《论财务风险》。这个文章也清晰的描述了风险的分类,分为投资、筹资、资金回收、收益分配四类风险,这也为以后的风险类型分析奠定了基础。
2001年,张爱民建立了主成分预测模型。2007年,BP神经网络预测模型被朱敏、范晓燕、聂江引入财务风险控制中。随着时间的发展,我国针对财务风险控制的研究也越来越广泛,为企业未来的发展和对风险的控制都开启了先河。

1.3.2国外研究

风险的研究起源于德国,财务风险管理产生在美国经济危机时刻。马柯威茨、威廉、米勒先后都对财务风险理论进行了深入研究,整理并确定了资产组合理论和定价模型。因此他们在二十世纪九十年代共同获得了诺贝尔经济学奖。随着国外市场经济发展越看越成熟,其风险管理职能已经被国外的各种企业普遍建立。1945年,威廉姆和汉斯出版的《风险管理与保险》强调风险具有不确定性的特征为风险管理研究真正拉开了序幕。1950年“风险管理”成为一门独立的学科。1970年汇率风险意识的产生,使人民比较普遍的重视财务风险。1980年代开始,财务风险管理已经得到了人民的高度关注,直到1998年美国才重视起来。从前至今,国外的风险的研究还是侧重如何摆脱风险而忽略了风险的成因与发展。

1.4研究方法和内容

1.4.1研究方法

(1)文献调查法
利用中国知网、证监会官网、企业官网、图书馆资料以及自购的书籍等渠道,查阅国内外企业财务风险与控制研究的有关文献,搜集与本文相关的资料,了解企业在生产经营过程中存在的各种风险问题及具体成因,最终进行整理与归纳。
(2)案例分析法
通过搜集与整理国内外部分企业财务风险分析与控制研究的数据资料,比如新闻媒体、财务报表等,以此来了解目前的经济市场环境与企业现实状况。比较和分析中方和西方企业的风险控制状况,以中铁上海工程局集团有限公司第七分公司为集体例子,重点围绕企业可能产生各种的财务风险问题进行原因分析,从而提出相对应的内部控制和防范措施,促进我国企业实现长期可持续发展。

1.4.2研究内容

 风险的管理既有广义之分也有狭义之分。广义的财务风险也就是融资风险、投资风险、资金收回风险和收益分配风险等。风险一般是企业通过对外借款、债券、融资产生的,而狭义的财务风险就是当一个经营的企业的账目上几乎都是红色赤字时所产生的,这时的企业没有能力去偿还债务,因此就无法继续持续经营而导致企业将会面临破产。只有要企业经营活动的地方就可能有风险的发生,而且风险无处不在。 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


第二章 财务风险和控制研究相关理论概述

2.1财务风险的概述

风险就是指事件的不确定性。企业在日常的经营活动中或许会面临的许多的不可预测和不确定的事件。财务风险一般有广义和狭义两种观点。广义上讲,金融风险扩展了企业可能会发生的金融风险的类型和范围,并认为金融活动受到各种不可预测和不可预测事件的影响,从而导致最终的实际收入或利润与最初的预期不符。此类风险的原因或来源很多,涉及各种金融活动,例如企业融资,投资,日常运营,资金转移等。狭义的财务风险一般是投资风险。财务风险是客观存在的。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的实际问题。企业管理者只能采取有效的措施来降低财务风险,不可能完全消除风险。

2.2财务风险的分类

2.2.1筹资风险

筹资风险是指企业由于募集资金的方式不合理的筹资结构而无法偿还本金和利息的风险,或者是企业无法获得预期收益的风险。企业在筹集前应该对照企业的最优资本结构来了解和评估自身企业的内部资产能力和外部资金现状同时规划好资金和统筹和运用,由此来维持一个良好的债务与所有者权益之间的比重,这样可以实现价值最大化。此时,企业必须注意各种长期和短期债务的还款时间,以免债务还款期不匹配和自有资金流失而导致企业不能按期偿还债务,导致债务危机和财务困难在未来的某一天将会面临破产的现象。

2.2.2投资风险

投资风险是企业在与之有形事物和无形事物进行投资活动时,因为无法预测或突如其来的事件的影响而导致预期与实际情况存有较大差异而形成的风险。有实际形态投资的风险在于项目初期时对于其分析存在失误或偏差;无实际形态投资事务的风险在于投资受外界影响太深,市场和经济的稍微变化都会其投资收益的实际与预期的差异。

2.2.3资金回收风险

资金回收的风险是由于企业信贷政策,客户信用评估分析和坏账管理的影响,导致企业无法及时回收资金或仅回收一部分资金的风险。无论是无法及时收回资金,还是只能收回一部分资金,都将阻碍资金从实物形态向货币形态的转变,给企业造成一定的损失。如果企业没有为每个客户制定专门的信用评估管理计划,并且在产生坏账后没有适当的追收政策,那将不可避免地增加公司资本回收的风险。

2.2.4收益分配风险

  收益分配风险是企业在获利时,将企业产生的留存收益在企业内部进行分配。因为企业内部自身分配极易出现分配不均、分配不合理的现象,这样就会给带来不利于企业的影响。如果将收益用了提高资金流,那么这样就无法保障投资者的利益,如果分配过多资金流短缺又会降低偿债能力;如果将其再融资,这样会损害债权人的利益。因此,如果收益不能进行合理的分配不仅影响企业声誉和发展也会增大财务风险发生的可能。

2.3财务风险的特征

(1)客观性。财务风险往往受制于外界各种因素的感染,所以企业在日常经营和产品销售过程中进行各种金融活动所面临的风险往往是客观存在。
(2)共存性。收益和风险往往是正相关的,即风险越大,收益越高;反之。
(3)不确定性。利润与风险密不可分。风险是不可能规避和消除的,由于企业经营活动受内界和外界各种因素的浸染,而且在活动过程中也有许多无法预测的现象存在。所以企业经营活动的经过和成果都将会有差异。
   (4)全面性。财务风险发生在企业经营活动的各个环节和各个关联上,尤其是资金整合以及运用。因此说在企业风险管理的全过程中都存在各种各样的风险。
(5)损失性。风险和损失是密切联系的。各种的损失都会影响公司经济发展的连续性、经济效益的稳定性,更严重甚至会影响公司的生存发展和持续经营。

2.4财务风险管理理论

2.4.1财务风险识别

企业经营活动的每个环节中都有可能存在财务风险。内外部环境都会导致风险的发生,而且不同的财务风险,针对其应对策略也各不相同。要具体的对其外部环境与内部因素进行全面且综合性的分析,其次寻找其中发生或可能发生的各种隐患。
定量分析法、定性分析法、调查问卷法是风险主要的三种识别方法。定量分析法是针对企业的资产复债情况进行分析,对波动较大的数据进行研究,从中找出企业在经营活动中可能存在的风险。定性分析法是具体对某一事件进行具体分析将其整个发展过程进行重新整理,这样就可以对事件整体变化趋势有进一步的了解,摸索可能发生的内在根本原因。问卷调查法是根据填写问卷方式,调查员工对企业运转问题的重视程度并反馈意见

2.4.2财务风险评价

单变量判定模型。分析对比企业的财务比率。这个模型判定方法过于死板、没有变通,而且操作也十分容易。由于经营环境的日复一复的改变,经营市场状况变化莫测,固定的指标早已不能全面反映企业的综合财务状况。
综合评价法。主要包括盈利能力、偿债能力、成长能力。成长能力分析包括销售增长率,净利润增长率和人均净利润增长率。获利能力分析包括资产的净利率,销售的净利率和净收益率。债务偿付能力分析包括资本比率,流动比率,应收账款周转率,库存周转率。

2.4.3财务风险控制

前馈性控制。严格分析企业财务活动,为了控制风险的发生或者在为了可能会形成的区别,我们应该用科学的方法,分析风险并针对具体的分析提出具体的措。
反馈控制。结合以前的工作与现在的工作进行横向比较并且提出针对性建议,据此重新安排之后的财务工作进而减少差异。
防护性控制。通过制度与规定对财务活动进行控制,规避风险的同时也要承受失去由风险所带收益的损失。

第三章 中铁上海工程局集团财务风险分析

3.1公司状况

3.1.1公司简介

中铁上海工程局集团有限公司(简称“中铁上海工程局”)是世界企业和世界品牌双500强企业。企业精神是秉承“勇于跨越、追求卓越”。中铁上海工程局作为具有卓越技术和管理的综合服务型建设企业集团,持有铁路、房建、公路工程施工总承包特级资质,市政、机电安装工程总承包壹级资质,桥梁、隧道、公路路基、铁路铺轨架梁、钢结构工程专业承包壹级资质,城市轨道交通工程专业承包资质等各类资质51项,并致力于经营以建设工程为主的投融资业务。
中铁上海工程局先后荣获“全国文明单位”“全国五一劳动奖状”“全国模范职工之家”“全国优秀施工企业”“全国工程质量管理优秀企业”、上海市文明单位、上海市“五一劳动奖状”、上海市守合同重信用企业、合同信用等级AAA级企业、上海市用户满意施工企业、上海市企业创新文化优秀品牌等称号。

3.1.2公司发展历程

中铁上海工程局及其成员企业在几十年的发展历程中先后参建了以京九铁路、青藏铁路、石武、武广客运专线等为代表的50余条国家铁路干线、客运专线和40余条高速公路等等。累计共有20项工程荣获中国建筑工程鲁班奖、中国土木工程大奖和国家市政工程金奖等,百余项工程荣获省部级 优质工程奖。公司在高速铁路、城市轨道交通和城市水务工程建设领域技术领先,施工业绩卓著,其中公司开发的《青藏铁路高原冻土地区坡地取土场生态恢复技术》,荣获“国家重点环境保护实用技术”。在武广客运专线新广州站项目施工中公司首次引进日本新干线技术,自主创新技术成功生产的中国第一片无砟 轨道板,被称为“中国第一板”。公司开发的长轨排一次铺设整体道床无缝线路施工工法,被建设部审定为国家级工法,创造了日平均铺轨250多米的国际领先水平,成为国内第一家自行设计方案、开发技术进行无缝线路施工的企业。公司负责施工的总体规模目前世界第一的上海 白龙港 污泥处理工程实现了关键技术突破,其“大体积无粘结预应力混凝土卵形消化池施工关键技术研究”科研项目,荣获中国施工企业科技进步二等奖等等。

3.2财务风险分析

3.2.1偿债风险

 
表3-1 2015-2017中铁上海工程局资产负债权益情况
单位:万元
             日期
种类
2017年末 2016年末 2015年末
资产合计 7,648,387 7,251,261 6,245,870
负债合计 4,987,850 4,715,344 4,095,145
权益合计 2,660,537 2,535,917 2,150,725
从表3-1中可以看出,中铁上海工程局集团有限公司从2015到2017这三年间资产总额、负债总额、所有者权益总额连年快速增长数亿元。由此可以得出中铁上海工程局集团有限公司资产规模不断扩大,发展前景良好。三年间所有者权益总额相差甚小,涨幅保持在合理范围之内。总体上看,该企业财务状况不乐观。
表3-2 2015-2017年中铁上海工程局偿债能力财务指标
           日期
种类
2017年末
 
2016年末 2015年末
流动比率 1.11 0.95 0.87
速动比率 0.95 0.89 0.91
现金比率   0.57 0.57 0.59
资产负债率 0.65 0.65 0.66
产权比率 1.87 1.86 1.90
该企业流动比率、速动比率和现金比率偏底且逐年变化幅度不大,它反映出其流动资产在短期债务到期之前流动性较弱,并且公司的偿付能力不强。其资产对负债的保障能力相对较高,企业的长期偿债才较强。该企业的资产负债率略微偏高,这就表明改公司的发展能力减弱以及风险偏高。根据近期三年的发展,该企业资产负债率略微下降,现有企业的发展能力正在缓慢提升。该公司产权比率偏高,表情该企业在近三年期间注重经营发展,其财务结构不太稳定,企业的偿还长期债务的能力偏弱,在可能发生高风险的同时也是高报酬的财务结构。
从总体上来看,该企业财务风险明显偏高,长期偿债能力不强,变现能力也偏低。

3.2.2投资风险 

投资受政治环境、经济条件及有关因素变动的不确定性会产生投资风险。然而投资决策是一种长期决策,当铁路企业决策一项铁路工程项目时会产生各种风险:
(1)安全风险。企业在整个项目的实施过程中因意外导致的劳动者的伤亡以及各类机器械备的年久失修导致的故障。再者,施工项目没有如期实施或一时间设备的紧缺。
(2)工期风险。项目的整体或部分的工作周期变动以及实施不妥善等一系列导致风险。
(3)费用风险。因为工程的周期延长产生的一系列问题,比如材料费用增加而超过预算和竣工之后可获取的收入减低等。
 (4) 质量风险。项目工程所需要的原材料和技术等不合格,导致工程的质量问题无法得到保障。
(5)信誉风险。如果承包商为按合同签订的日期如期收到被承包者的相关款项,或者承包商在施工过程中偷工减料,在或者是最终质量安全检查根本不过关,这些问题多会损害公司的信誉。

3.2.3营运风险

表3-3 2015-2017年营运能力财务指标
          日期
种类
2017年末 2016年末 2015年末
存货周转率 4.96 5.18 5.47
应收账款周转率 6.32 6.56 6,78
总资产周转率 0.81 0.79 0.76
改企业的应收账款周转率连年下降且指标偏低而且存货周转率也呈现连年下降趋势且偏低,反应了该企业近三年来应收款能力偏低、存货管理水平偏低,导致企业的短期偿债能力较弱。而总资产周转率持续上升,反映了该企业总资产周转速度增加,经营能力增强。

3.2.4筹资风险

(1)筹资风险的内因
表3-4 2015-2017年负债能力指标
日期
种类
2017年末 2016 年末 2015年末
国内借款 3,976,874 3,773,462 3,255,735
世行借款 10,304 9,994 9,238
日元借款 2,476 3,126 3,393
其他借款 199,024 164,156 120,160
长期负债合计 4,188,678 3,950,738 3,388,526
该企业其负债资金总额较高和负债在企业资产总额比例偏高,由此企业的负债规模大,而导致其利息费用支出增加、受益降低,因而该企业的偿付能力较低。所以会导致风险的增大。
筹资风险也受负债的利息率和负债期限的影响。财务杠杆系数越大就表示利息率越高,股东们所获取的收益就会或多或少地受到影响以及导致负债的期限结构不当,也会影响企业的正常运行。
(2)筹资风险外因。
首先是外界的影响,尤其是国内外的惊人政策和市场浮动的影响,企业所需的原材料价格的波动或者是技术的更新换代在或者是各种新型能源的开发和应用,这些都对企业的筹资有着深远的影响。如果其价格上涨或说有略微上调,都会增加企业的项目成本而减少收益。而且近年来经济全球化的加剧,国际汇率、通货膨胀等相关事物都会直接的贬低项目的价值。
其次是企业自身的经营风险。指企业平时经营活动中固有的风险,如市场供求变化,竞争者实力变化,法律法规变化等。
 
 
 
 

第四章 中铁上海工程局集团财务风险成因分析

4.1内部原因

4.1.1财务人员风险意识淡薄

在当今的经济条件下,财务风险是伴随着财务活动产生的。财务风险是一个独立的个体,虽然我们可以去预测它的发生但是我们不能完完全全的避开它。财务风险在老式的管理中,许许多多的财务人员并没有意识到一个非常重要的因素---就是风险是客观存在的。大多数的员工对财务风险没有掌握得很透彻并且也没有认识到风险的危害性。导致财务风险产生的重要原因就是企业员工想法的固定化(认为只要管理好资金就不会产生财务风险)。
目前还有许多企业的高层也没有对财务风险的足够掌握而且风险的防范意识也很薄弱,他们部分十分缺乏风险意识,并没有掌握到财务风险的基本特征。在平时的实际工作中,财务风险是伴随着各种企业活动发生的,其与企业的活动息息相关。而且,当下国内有非常多的企业还未建立起财务风险的预警控制系统,因此,国内的财务风险时有发生。

4.1.2财务决策缺乏科学性

 就是缺乏科学严谨性的薄弱也是产生财务风险的又一个重要原因。由于工作时间长的老会计和企业管理者经常会凭借自己的主观感受和累计的经验去对其进行决策,这就是企业发生财务风险的根本原因之一。因此,为了能够有效的规避和防范产生,一定要实现财务决策的科学化。决策贯穿着企业的整体,大到项目的签订、小到一个方案的实行。况且由于市场经济无时无刻不在变化导致企业在获取新鲜信息也许会不准确或不及时或有局限性,种种因素无论大小都会引发风险,这也就是为什么我们企业应该在一个项目准备的前期做好充分且具体的分析。如果因对项目的前期分析和准备不到位而使投资无法按期收回,公司将会面临十分严峻的风险状况。
经验的丰富,直觉的偏差都是会导致风险发生的罪魁祸首。在业务运营中,决策错误与现实之间的差异是导致公司资产损失的主要后果。如果决策者未能根据过去与投资决策相关的经验或个人直觉做出正确的决定,则会导致严重的问题。 由于投资决策缺乏彻底性,全面性和严谨性,因此会发生财务决策错误,从而增加风险。

4.1.3资本结构不合理

如果一个企业的铁路企业资产负债率过大或产权比例异常的表现说明其是风险结构型企业。铁路公司一般会利用融入资金来缩减其工程成本的手段来解决企业资本结构不合理的现象。如果企业的资金流动性弱,没有能力去及时的支付所欠款项,那么整个企业都会面临金融危机。当企业的经营规模越来越宏大的时候资金的需求量也相较之下提高许多,如果企业的负债率过高而没有足够的资金去使用,那么企业只能向银行借款,这样就会促进风险的产生。
分析企业自身内部的原因就是资本结构不合理加速了风险的转化。债务和权益二者资本构成了内部结构。资本比例一般以资产负债率或产权比例来表示。而且,我国的企业负债来分析显示了各种负债较多而且没有能力去偿还外债只能依靠银行借款来维持自身的资金运营。但是如果企业一味去依赖银行也将会导致风险的产生,也会因为还款能力不足而逾期未付而加大成本。因此,目前的我国企业的资本结构存在很大的问题。

4.1.4财务管理制度缺乏合理性

当前,铁路企业财务管理的性质和内涵以及市场经济和企业管理制度的发展是不合适的。而且,公司风险的提高就是因为外界市场经济环境的多变性而公司又不能根据外界的变化而及时做出相对于的调整,这样一来势必会给公司带来风险的加剧。受到市场计划经济体制的影响,我国大多数企业还未适应经济的发展而陆续建立并完善财务管理体制,由于企业没有对风险进行时刻的预警分析导致无法及时去规避所以产生了财务风险

4.1.5项目成本的不确定性

各个铁路企业之间合同一旦签订成功,双方企业就应该及时模拟出工程实施的细节和具体团队的确定。同时也应该将其工程所需的材料、设备、资金等各个方面的细节核对完成。而这些过程总可能存在的风险有:
(1)项目团队的组建风险。一个基建团队的确定对于工程的实施来说是十分重要的,因为它不仅要有实力去保障工程的最终质量,也要维护企业的信誉。所以说项目团队是否能够做到履行其该履行的责任是对项目成果有重大的影响。特别是竣工接受检验是否能通过质量检测,这些情况都会对企业工程的顺利发展和具体实施产生影响。
(2)分包风险。承包商因为建筑企业市场的具体划分已经从老式的基建转变为管理型企业,并将项目中更专业的部分移交给专业的施工团队,这有利于控制项目成本并降低施工风险,但是同时存在分包的风险。

4.2外部原因

4.2.1经济环境的影响

在全球经济一体化的大背景之下,市场经济环境每天都发生着变化,导致经济的不确定性难以预测又无法改变,而且宏观经济环境中的不合理现象是导致施工企业财务风险的客观因素。
各个国家对不同产业的政策也各不相同,况且建筑市场仍存在透明度低,市场化水平低,地方保护程度强等异常现象,因此不能完全按照市场经济原则进行生产资料的配置。项目资金不足也会影响企业的现金流量,影响企业的获利能力有许多因素,例如:外界环境的变化或者是有多方债务关系等。这些都会损害企业的经营发展的同时也会给企业加剧财务风险的可能。如果经济市场大环境下有通货膨胀的发生就可能引起经济衰退,最终会导致风险。

4.2.2政治环境的影响

由于全世界经济的快速发展和世界政治格局也越来越动荡,各个国家之间也会因为政治差异和治理环境而相互影响,主要指国家的政策、法律等的变化给企业造成的影响,当世界政治局势动荡时企业的经营就会收到影响。影响财务风险增加的因素有许多,比如政治规定或法律法规等等。如采取货币政策时其中影响最深的是利率时,而且此时全国的各大银行都开始提高贷款利率。这样将会直接的导致其债务提高,将会支付与之前相比较高的利息,加重企业负债能力,这样会导致太累了企业遭受到重大的损失。

4.2.3相关利率变动的影响

企业负债的利息率一般是固定的。汇率变动将对进行外汇交易或拥有外债资金的公司产生重大影响。利率的变动直接影响企业的偿付能力水平。如果其呈现上升趋势,那么企业的到期支付能力就无法得到保障同时也会促使风险的发生。
但是如果其呈现下降趋势,企业还是要按照与之签订合同规定的利息去支付。因此,无论利率如何变动,或多或少都会对风险产生影响。

第五章 中铁上海工程局集团财务风险分析与控制研究的防范措施

5.1内部环境问题的措施

5.1.1增强财务人员的风险意识

企业财务人员和管理人员的业务能力对企业的发展起到至关重要的作用。因此,应该加强企业管理人员的业务能力,为他们做相应的培训,训练管理人员对风险的敏感度和对风险的分析能力,可以独立提出对规避风险的合理建议,以此来增强管理人员的决策能力。如若想提高财务人员的防范意识,企业应该制定一套完整又详细的计划并且严格组织规定企业内部人员的学习,按阶段性的间隔组织培训,如此来增强其专业技能和专业知识。定期向内部财务人员进行监督检查并且要求监督小组成员时刻保持认真负责的态度,指出其不足同时也为其提出合理的建议。严格规定与财务相关的人员都要学习风险相关的知识,而且硬性要求职位越高所掌握的理论越强。尤其是企业管理者可以根据自身企业的发展能力与当前经济环境进行对比分析出未来环境的规律变化,由此来提出合理有效的举措来缩减风险发生的概率。管理者需要无时无刻地关注经济的变化和政策的转变,并以此来及时采取预防措施以降低财务风险企业。

5.1.2加强树立科学的财务决策能力

提高决策风险的科学严谨化水平是缩减财务发信息发生概率的一个重要因素。合理的运用经济模型,依照模型的显示进行研究提出合理的建议,选择最优的方案-风险小且高利润。在决策的整个过程中财务人员以及管理者应该避免主观臆断和个人经验所导致的偏差,他们应该保有冷静的心态,具体问题具体分析,细致的研究风险所产生的各种可能以及风险所能带来的损害,怎么有效的规避风险,最后做出正确的决策和合理的资本结构。

5.1.3合理优化企业资本结构

过于固执的追求杠杆效应是错误的。这样会导致负债的增加,因此也会导致企业无偿还能力而面临危机。企业管理者应该分析且把握好经济大环境的变化,抓住利于自身企业发展的一切时机,来提高企业规避财务风险的能力并且完善企业内部资本结构最终实现效应最大化。及时更新完善风险预测制度,结合企业的实际成本,使其和受益达到平衡化。而且在分析风险时要具体问题具体分析,对于不同类型的风险提出不同的合计举措。此外,当个体公司从事的行业发展缓慢时,应减少债务额,以避免收入减少和债务压力增加的风险。在工业经济的持续发展中,公司应增加债务以促进生产并实现利润最大化的目标。

5.1.4完善风险内部控制

  财务管理体系不健全极容易影响财务风险的出现,因此在财务管理中需要建立和不断完善财务管理系统。具体有六个方面:
(1)建立风险管理目标。要想确立价值最大化必须要确定风险的管理目标,以此来分析对于企业的影响。
(2)确立风险管理原则。原则是具体分析风险的性质和特征和影响,借此建立一个风险管理制度。
(3)完善风险防范机制。对风险的涉及范围和影响深度进行深刻分析,并且具体应用到实践中去然后提出针对的举措,缩减风险发的可能。
(4)改进风险管理机制。对于企业的决策方案进行分析与评测之后按照评测后的变化完善决策方案。
(5)加强审计监督。为了增强资金管控,避免风险发生,审计部门至少每年监督评价一次。
(6)增强风险文化建设。将风险的防范具体贯彻到每一个员工的思想上,将其成为敏感的认知,最终增强风险管理的制度化。

5.1.5加强项目成本控制

加强企业的成本管理来缩减工程项目的成本。企业应该对其已启动或未启动的项目定期进行成本分析,根据内部定额成本和实际成本计算出的成本进行比较和分析,揭示出经济增长和下降背后的经济业务。深入分析已计算出的成本数据,找到问题成因,为下一步采取有效措施打下基础。在项目建设中,应该制定出合理施工组织方案和控制企业实际成本。避免过于浪费而导致项目成本的增加,如果项目工程的实际支出超过初期预算结果,这样就会给在建项目带来损失。这样企业可以有效的防范上述问题的产生。加强项目分包管理,防止分包团队进行分包风险管理,企业应建立分包团队的施工绩效档案,并在项目招标过程中,优先选择信誉度高,施工质量好,实力强的团队。

5.2外部环境变化的措施

5.2.1积极应对宏观政策

身为企业的经营者应该时刻关注着相关法律法规的变化和更新,并依据其变化来改善自身企业的会计制度。为了能够合理有效的规避风险,企业应该建立预警系统来降低风险发生的可能性。企业也可以建立现代企业制度使企业的发展规模可以越来越大,涉及范围也越来越广。在这个信息复杂的社会,企业更应该观察信息的披露与监督,与本企业的发展规划来对比去获取及时且新鲜的信息。通过上述等措施来预防风险对企业带来的不利影响。

5.2.2建立财务风险预警系统

财务预警系统是以企业信息化为基础然后它可以预测企业可能将会面临的风险。建立短期预警系统来预测分析出企业在短期内也许会发生的风险,建立长期预警系统可以分析出企业长期的偿债能力,由此可以得出企业的经营情况。依据短期和长期预警分别分析现金流量预算预表以及获利和偿债能力。资金流动越强说明其发展情况良好,反之。获利和偿债从对经济效率和发展潜力的分析来对财务风险进行防范。

5.2.3研究利率走势

当利率较低时,尽管融资更为有利,但应避免过度融资。如果发生不利的融资,请尝试筹集很少或仅筹集必要的短期运营资金。当利率处于较高水平或处于从高到低的过渡时期时,应尽可能少地提高利率。因为国内外经济政策的不断变动且资金的流动也越来越强,企业金融风险越来越受到汇率变化的影响。如果当汇率交高时企业就应该按照自身实际情况来筹集资金,以防没有足够的资金流动。企业金融风险越来越受到汇率变化的影响。因此,企业进行出口贸易时,应根据汇率变动及时调整。
 


第六章 结论

当今社会经济发展,由于各种不确定因素的影响,铁路企业在日益严峻的生存环境下,其财务风险产生的原因是多种多样的,也是不可避免的。随着时代的发展,我国铁路行业发展规模也越来越大,相关技术也越来越专业。财务风险的特征是其具有客观性。财务风险存在于企业整个经营活动中的各个环节中,而且风险是不能直接能避免的。风险的种类和特征也有很多,各类型的风险之间都是息息相关的,它们都会给企业带来不利的影响。任何一个决策的失误都将会使企业面临风险危机。因此,我们只能充分的认识和分析财务风险形成内外部的具体成因并且对其具体问题具体分析提出有效的防范举措去降低风险的可能。7同时身为财务人员也要注意增强自己的专业素质,提高参与经济决策的能力以及对财务风险的敏感度,可以及时、准确的抓住财务风险要发生的信号,并进行防范和规避。
在全球化的浪潮中,机遇与挑战并存,铁路企业要想顺应时代寻找出一条适应自身发展的控制体系。企业也应该定期对各类财务信息进行对比分析,发现并找出企业的风险或可能存在的潜在风险因素,这样企业才可以根据问题具体问题具体分析最大限度的避免财务风险,获取更多利益,最终实现长久可持续发展。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

致  谢

首先,在此谨向大学四年给予过我指导,关心,照顾的学校领导、老师、同学和家人致以衷心的感谢!
衷心感谢我的导师刘梦珂老师。每当我写论文遇到问题时老师总是及时回复我的消息且一遍遍不厌其烦的解答问题。正是因为刘梦珂导师,我的论文从论文选题、研究方向、论文思路、研究对策等等多方面给予了精心帮助和指导,才有了这篇论文顺利的完成。在这过程中,导师对于我的论文写作倾注了大量的心血,再次向我的导师致以最真诚的感谢,也将师恩永远铭记在心!
同时,感谢在论文写作过程中学习引用的各个参考文献的作者,通过对你们论文、学说、报刊和著作的学习参考,使我对自己研究的课题有了更加系统的了解和更深深刻的追求及认识。
最后,在撰写论文期间,也十分感谢我的同学对我的论文提出的建议给了我很多的启发以及在我遇到困难时提供的热情帮助也让我受益匪浅,在此也向她们表达深深的感谢!
四年的时间转眼即逝,我也要离开了这个我曾生活过、学习过、玩闹过的学校。这一天来的太快了,即使我有许多的不舍,但人总有学会长大。希望与城建再次相遇时,我们都会变成更好的样子!
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
附录一 中文译文
附录二 外文译文

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