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海尔智家股份有限公司财务报表分析

作者2021-06-07 17:28未知

摘  要

在目前的市场环境当中,企业的发展越来越难,主要是由于企业自身的经营领域变得越来越多,导致财务活动变得越来越复杂。如果我们从单方面的财务报表上的数据研究企业的发展成果是完全不够的,我们需要采用分析方法和分析技巧结合企业的实际发展情况,对于企业的资产负债表利润表以及现金流量表进行全面地分析,才能够了解企业目前的财务状况和经营成果,从中提出指导。本篇论文主要使用的是对比分析法和比率分析法,针对海尔智家2016年到2018年的财务状况进行全面的分析。首先,我们对海尔智家三大报表进行全面地分析,了解整个企业的基本财务情况,然后又对海尔智家连续三年的财务情况和经营业绩进行总结分析,发现整个企业在经营的过程当中出现的一些问题并提出具体的解决方案。  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
关键词:财务报表分析;财务指标;财务状况

Abstract

Nowadays, in the market economy environment, the organizational form and business field of enterprises are constantly diversified, which makes the financial activities of enterprises extremely complex. Only from the simple numbers and words in the financial statements, we can not get substantive results. We need to use certain analysis methods and techniques, and combine with the actual situation to make a comprehensive analysis of the balance sheet, profit statement and cash flow statement, so that the information users and decision makers can get the exact information of the financial situation and business results of the enterprise, and then guide the decision-making .Through comparative analysis, ratio analysis and other methods, this paper makes a comprehensive analysis of the financial situation of Haier Zhijia from 2016 to 2018. First, make a comprehensive analysis of the three statements of Haier Zhijia to understand its basic financial situation. Secondly, through the analysis of Haier Zhijia's financial situation and business performance for three consecutive years, this paper finds some problems in the operation and management of Haier Zhijia, and puts forward corresponding improvement suggestions. It can provide decision-making reference for the management of the company to improve the management level of the company, and it can also provide reference for the investors to evaluate the investment value of the company in the securities market.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Keywords: Financial Statement Analysis; Financial Indicators; Financial Status

目  录
第1章 绪论 1
1.1研究背景及意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 2
1.2.1国外研究现状 2
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究方法与内容 3
第2章 财务报表分析的理论基础 5
2.1财务报表分析概述 5
2.2财务报表分析的目的 5
2.3财务报表分析的常用方法 5
2.3.1比率分析法 5
2.3.2比较分析法 6
2.3.3结构分析法 6
2.3.4因素分析法 6
2.3.5趋势分析法 7
第3章 海尔智家财务报表分析现状及存在的问题 8
3.1公司简介 8
3.2海尔智家财务现状及报表指标分析及存在的问题 8
第4章 海尔智家财务报表分析问题的原因分析 15
4.1资产利用率偏低 15
4.2应收账款的管理不合理 15
4.3存货周转速度慢 16
4.4资本结构不合理 16
第5章 海尔智家财务报表分析问题的解决对策 17
5.1提高资产利用效率 17
5.2加强应收账款的管理 17
5.3加强存货的管理 18
5.4 改善资本结构 18
参考文献 20
致  谢 21
附录1中文译文 22
附录2外文原文 24
 
 

第1章 绪论

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

企业的财务管理具有相当必要的作用,在企业平日的管理过程当中和经济活动当中体现着非常重要的位置,所以说企业的财务管理是整个企业在发展过程当中不可或缺的因素。整个企业的经营状况将会和财务情况有着直接的联系,将会影响整个企业未来的发展情况。企业的管理人员应该根据企业的目前发展方针和战略规划为企业作出贡献。这不仅会影响企业投资人的投资行为,在企业监管方面,财务状况和企业的经营成果能够直接反映整个企业的经济水平,通过分析企业的财务情况能够研究未来企业的发展方向,是管理企业财务的重要方式。通过这种分析,我们可以客观全面地评估公司在融资、运营和发展、清偿债务等方面的财务能力。近年来,中国会计制度与会计准则的变革要求会计信息质量大幅提高。此后,财务分析比以往任何时候都拥有更可靠的信息和数据来源,其价值得到根本上的认同。
对于企业整体财务管理水平的了解,可以使用财务报表分析的方法。本文的目的是通过对海尔智家财务报表的分析,了解公司的整体财务状况,经营成果和现金流量的状况,但仅从财报数据中获取到的有关财务状况的信息并不全面,需要其他因素协助,更全面的了解企业管理水平的质量和经营成果,由此通过对财务报表的分析,发现企业内部存在的问题并提出针对性的解决方案是当今企业良性发展的重要手段。进入21世纪以来,随着国民经济持续增长,国民生活水平的提高,日常生活中对家用电器的需求与日俱增,国有家电企业为应对市场需求不断发展,在国际市场上抢占一席之地。家电企业为了能在竞争激烈的市场中脱颖而出,不断推出新的产品以迎合市场需要,导致家电行业市场竞争压力不断增强。尤其是电器行业其中的冰箱制造业,在未来一段时间内仍有很大的发展空间。
本文选取了海尔智家作为分析对象,目的在于分析当前行业的发展情况以及将来的发展态势。

1.1.2研究意义

通过对财务报告的研究能够充分的反映出整个企业的生产状况和经营成果,从而也客观地反映出了整个企业的经济效益。通过我们对海尔智家财务状况的各项数据进行研究,了解整个企业的内部状况,让公司合理的归避各种财务风险。对于整个企业未来的发展有一定的促进作用,通过对海尔智家财务报表的数据进行分析,能够评估出海尔智家的管理效率,实现更加有效的管理方案,海尔智家应该加强内部的管理制度,提高对内部专业素质人才的培养,能够降低海尔智家的经济成本,最终实现更好的利益。所以说,准确地分析海尔智家的财务报表数据会对整个企业未来的生产经营有着重要的意义。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

Vivien Ainley(2018)从中指出了,对于财务分析的行为是不能独立进行的,需要对企业的其他数据也进行分析,然后综合整个企业的发展情况进行判断;只有通过这样的方式才能正确的评估出企业的财务经营状况,为企业未来的发展找到更好的出路。
Stikney(2018)从中指出,对于财务报表的分析,还可以采用纵向和横向的时间分析方法。通过财务报表当中的数据进行纵向、横向的划分能够更加深入的分析相关数据以及指标,并且为企业的领导者提供有价值的信息。

1.2.2国内研究现状

陈娟(2019)发表了《财务报表分析在企业中的应用》,其中提到了对于财务报表的分析是进行对比和分析的过程,因为财务报表那么多数据,反映出了企业不同时间的数据,我们进行对比,然后能够得出结论并从中了解企业目前在发展过程当中所出现的财务问题,还能够了解目前发展过程当中存在的优点,为企业以后的发展奠定基础。除此之外,还有一些研究机构增加了财务报表当中的数据来提高财务报表的效率。比如说,现金流量指标和经济指标等等。
喻雅欣(2019)发表了《财务报表分析》,认为财务报表的综合评价法就是把财务报表当中的所有数据结合到一起分析,这样就能够对企业经营状况和财务情况作出有效的评价。是一种新的分析方法,他能够从财务报表的整体角度进行出发。主要的分析方法就是研究企业的内部活动和外部活动,从而找出内部管理当中,限制企业发展的因素是什么。从中还能够分析出企业目前在市场当中的竞争地位,确定出未来几年企业的发展道路是否顺畅,同时也为企业的管理者提供了更好的数据,方便以后做出指导。
雷芳(2020)指出财务报表的分析一共分为几个步骤,首先是对于审阅注册会计师审计报告,其次就是审阅整套财务报表当中的数据,对于数据不完整的地方要进行补充。然后就是通过分析方法对比财务报表当中的各种数据,最后就是参考各种数据信息,发现其中的问题。
唐彬豪(2020)认为财务报表分析的对象是企业日常的经营活动,通过分析经营活动能够带给整个企业更好的经济效率。可靠性分析指的是分析出财务信息的准确性,反映了整个财务活动的过程。
刘宵静(2020)在《企业财务分析的作用及完善途径》指出了企业应该提高资金的使用效率,对所有的经营活动要提前进行预测,通过科学的制度建立财务分析。他还提出了现在的企业由于领导者对于财务分析的重视性不看重,所以在分析财务报表的时候存在了很多的问题,严重的影响到了企业的管理和发展。
杨祺(2020)发表了《财务报表分析在企业财务管理中的应用》,指出了对于财务报表的分析主要是从企业的盈利能力和运营能力,以及偿债能力几方面进行综合性的分析和评价。企业财务报表的分析是企业进行融资活动和经营活动的总体性分析,能够对企业的经营状况进行深入的了解,通过判断财务报表中的数据能够知道企业目前的经营状况和经营成果。
王可可,董琦雅(2020)在分析企业财务报表的时候,主要是根据财务报表当中的盈利能力、运营能力,以及偿债能力这几方面进行总体性的分析,财务报表的分析是整个企业在进行融资活动和投资活动的综合性体现。我们能够根据分析财务报表,了解目前企业在经营过程中所面临的问题,然后由企业的管理人员重新规划企业的发展,改善企业现在的经营效益。

1.3研究方法与内容

1.3.1研究方法
(1)文献研究法
文献研究法是论文研究法当中的基本法。主要是在互联网上找出相关的数据或者查阅大量的文献进行总结,为文章的分析奠定基础。
(2)案例分析法
案例分析法主要是针对海尔智家目前的情况进行分析,首先我们要了解到海尔智家的经营过程,还要调查所有的财务报告数据为下文的分析提供帮助,通过深入的分析海尔智家能够为我们的论文研究提供更好的数据,使整个论文更具有准确性和说服性。
1.3.2研究内容
本篇论文一共分为五个章节,第1章主要介绍了具体的研究背景以及研究的内容,通过对比国内与国外的研究方法来进行分析。第2章主要介绍了有关财务报表的相关理论和财务报表分析的主要对象以及常用的方法。第3章主要介绍了目前海尔智家财务报表当中所出现的问题。第4章介绍海尔智家财务报表分析问题的原因分析。第5章介绍海尔智家财务报表分析问题的解决对策。

第2章 财务报表分析的理论基础

2.1财务报表分析概述

企业为了更好地了解自身的经济发展,可以通过各种途径获得公司财务数据,做成报表的形式向内部人员或者外部企业进行展示。由于企业的外部经济利益和主体之间存在着差距,我们可以从各个角度出发,分析企业的内部财务信息。企业的财务分析所体现出来的内容和人们的理解程度存在着很大的差异,研究学家通常把财务分析分为两个方面,分别是广义的和狭义的:
表2-1 财务报表分析含义
广义 充分的掌握好财务分析当中的所有数据和资料,衡量出整个企业在市场当中发展的现状,规划整个企业的未来发展。
狭义 对财务报表当中的数据进行解读,通过财务报表当中的数据,能够从中发现企业在发展过程当中所出现的问题,财务报表分析就是了解整个企业目前的经营状况,通过合理的分析方法,能够看出整个企业在发展期间所出现的财务问题,对于财务风险有着很好的预防作用。

2.2财务报表分析的目的

对于整个企业的发展来说,财务报表决定着整个企业的生产经营情况,通过对财务报表当中的现金流动容量以及筹划管理数据进行分析,能够直接快速地看出该企业当今形势的财务状况。对于财务报表的分析,应该结合企业的内部和外部进行总体分析,分析出目前整个企业的发展方向,了解企业的经济状况,这才是财务报表分析的主要内容。通过分析财务报表当中的内容能够知道整个企业目前的运营状况和将会遇到的财务风险。我们还可以以财务报表当中的数据,作为企业员工的考核业绩,为企业的发展提供动力。

2.3财务报表分析的常用方法

2.3.1比率分析法

比率分析法是将财务报表当中的所有数据进行相互对比求出比例。分析出企业的日常经营活动当中的财务经营状况,这是报表分析当中最重要的一种分析方法。财务报表当中的数据分别有企业获得现金的比率和偿债能力,以及资金周转能力。财务比率主要包含了构成比率,指的是各项经济指标与总体发展能力之间的关系。通过这个指标,我们能够发现整个产品在市场当中的销售能力,能够反映出这项产品为企业获得了多少利润的能力。效率比率指的是在投资某项经济活动当中,资金的支出是多少。

2.3.2比较分析法

比较分析法也被称作为对比分析法,是通过对财务报告当中的两个或者两个以上的数据进行对比,能够发现数据之间的差值是多少,这也是公司评价经营成果的方法之一。比较分析法通常有以下两种形式。
(1)纵向比较指的是对于财务报表当中的这一期经济指标和上一期经济指标进行对比。以此来了解经济指标在一段时间内的情况。
(2)横向对比指的是企业的某个财务指标与其他企业之间的平均水平进行对比。类似于企业和企业进行比较评价整个企业在目前行业当中的发展情况,以此来评估整个企业的竞争能力。对比分析法运用在财务报表当中进行使用,能够让企业的管理者掌握企业目前的经营情况,了解企业在发展过程当中所处的劣势在什么地方。只有通过横向比较才能够了解整个企业的发展问题,重新进行规划使企业走向正道。

2.3.3结构分析法

结构分析法是将财务报表当中的某一个发展项目的资金定为研究对象,将这个项目当中项目资金按照百分比进行计算,能够揭示出两者之间的关系,通过结构分析方法,能够了解企业的各项资产以及权益之间的比例是否达到了标准值。通过结构分析方法分析的数据,能够显示出企业目前的整体发展是否和数据相匹配,从而为企业降低发展过程当中的财务风险。

2.3.4因素分析法

因素分析法指的是企业在发展的过程当中,制约着企业发展的因素有哪些。所以说,我们采用因素分析法来检测在发展过程当中的企业,影响财务报表中的指标的因素有哪些。主要分析指标和影响因素的关系,对于各个影响因素对于指标的影响程度。这种方法主要研究的是因素影响着指标,假设其他因素都没有变化,单独的研究一个独立的因素所产生的影响,这种假设法非常适用于研究企业财务报表当中的指标。使用因素分析法的优点是能够了解外部的事物特征与内部之间的联系。

2.3.5趋势分析法

趋势分析法是一种纵向对比方法,主要是根据财务报表当中的各项数据,将两期或者连续几期的指标进行对比,能够看出来整个指标在一段时间内的增长趋势和变动方向,从根本上揭示了整个企业的经营状况和财务情况。通过对财务报表当中的某一项数据进行趋势分析,我们能够查看这项数据变动的主要原因是怎样产生的,公司的领导者会重新进行规划。通过使用这种方法能够发现企业的当前发展和总体发展的差距,从而督促管理人员发现问题所在并进行改正,制定新的政策,将企业的发展快速回归正道。

第3章 海尔智家财务报表分析现状及存在的问题

3.1公司简介

表3-1 海尔智家简介
公司名称 海尔智家股份有限公司(原青岛海尔股份有限公司,文章简称海尔智家)
成立时间 1994年03月31日
法定代表人 梁海山
公司经营范围 电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件、工业自动化控制设备、计算机软硬件及辅助设备的研发与制造;家用电器及电子产品技术咨询服务;进出口业务(按经贸部核准范围经营);批发零售:国内商业(国家禁止商品除外);从事数字科技、智能科技、软件科技;技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务(包含工业互联网及家电产品等);数据处理;应用软件开发及服务;先进控制与优化技术的开发与应用研究;矿泉水制造、饮食、旅游服务(限分支机构经营);企业管理服务及咨询、信息技术服务等

3.2海尔智家财务现状及报表指标分析及存在的问题 

表3-2 海尔智家2016-2018年资产负债表简表 单位:万元
项     目 2016年末 2017年末 2018年末  
流动资产 1300198 1484761 1429685  
非流动资产 605308 662606 753106  
资产总额 1905506 2147367 2182791  
流动负债 1336157 1410906 1350649  
非流动负债 37003 41124 43201  
负债总额 1373160 1452030 1393850  
所有者权益总额 532346 695337 788941  
负债与所有者权益合计 1905506 2147367 2182791  
 
 结合该公司的资产负债表(2016-2018)可知,该公司总资产规模不断扩大,总资产增长速度较快。分析该公司资产结构(2016-2018)可知在公司总资产中,流动资产也不断扩大,流动资产占据非常高的比例,约占到总资产的68%。由此说明了公司的流动资产比较好,资产的变现能力也比较好,在这之中,我们还注意到了公司的流动资产比率有上升的趋势,这说明企业的偿债能力得到提升,产品的变现能力也得到了提升,资金的流动性加强。这代表企业将会获得更好的经济收入,直到2017年的时候流动负债呈上升的趋势,增加公司将会面临的财务风险。根据这样的情况公司应该立刻抓住财务杠杆的效应所带来的好处,为财务风险的发生做好提前准备。
表3-3 海尔智家2016-2018年利润表简表 单位:万元
项     目 2016年末 2017年末 2018年末  
营业收入 2673022 3348759 3601960  
营业成本 2048665 2696983 2917152  
营业利润 106526 201018 150873  
利润总额 127034 223229 156491  
所得税费用 12875 18107 14183  
净利润 114159 205122 142307  
 
  结合该公司的利润表(2016-2018)可知,2016年至2018年海尔智家的营业利润、利润总额、净利润都是呈波动增长趋势先上升又下降,营业收入呈现逐年上升的趋势。
3.2.1海尔智家盈利能力分析
(1)销售毛利率
销售毛利率是毛利占销售净值的百分比,通常称为毛利率。其中毛利是销售净收入与产品成本的差。销售毛利率计算公式:
销售毛利率=(销售净收入-产品成本)/销售净收入×100%)            3-1
表3-4 海尔智家2016-2018年销售毛利率分析表 单位:万元
年份 2016年 2017年 2018年
销售收入
产品成本
销售毛利率
2673022
2048665
23.36%
3348759
2696983
19.46%
3601960
2917152
19.01%
 
根据表3-3看出海尔智家销售毛利率2016-2018年逐年下降,毛利率低说明产品的价格为公司带来的经济利润很低,我们可以根据目前行业的发展来规定价格,为公司的收入提供更好的利润空间,由于公司的销售量在下降,销售毛利率也在下降,这样下去会为公司的利润空间带来更大压力。
(2)销售净利润率
销售净利率是企业净利润与销售收入的比率,可以用来说明企业在销售过程中获取利润的能力。企业在扩大销售收入的同时,必须获得更多的净利润,才能使销售净利率提高。
销售净利率=利润总额/销售收入×100%                    3-2                           
表3-5 海尔智家2016-2018年销售净利率分析表 单位:万元
年份 2016年 2017年 2018年
销售收入
净利润
销售净利率
2673022
114159
4.27%
3348759
205122
6.13%
3601960
142307
3.95%
 
根据表3-5可以看出海尔智家的销售收入是先上升后下降的,净利润是先上升后下降的。销售净利润呈下降趋势,说明企业销售情况不稳定,企业应该在原销售的基础上有所创新,更好的提高盈利能力,也可以通过扩大企业销售规模的方式从而来提升企业销售净利率。
(3)权益报酬率
所有者权益报酬率又称股东权益报酬率(reward rate of ownership)或者净值报酬率,指的是企业在一段时间内获得的净利润和所有者权益之间的比率。针对股份制的企业指的就是股权报酬率。股东们的权益回报率指的是投资的股票获得的收入指标。根据这个指标能够了解企业的管理层对于企业资产的运用能力。所有者权益报酬率指的是利润额与平均股东权益之间的比值。这个指标高,说明投资者的投资越多,获得的收益就会越多;如果所有者的权益报酬率越低,这说明企业带给股东们的利润收入就会越少。
计算公式为:
所有者权益报酬率=净利润/所有者权益×100%                3-3                 
公式中,所有者权益可以用期初、期末平均数,也可用期末数。
表3-6 海尔智家2016-2018年度总资产报酬率分析表 单位:万元
年    份 2016年 2017年 2018年
所有者权益
净利润
所有者权益报酬率
532346
114159
21.44%
695337
205122
29.5%
788941
142307
18.04%
 
根据表3-6可以看出海尔智家2017年较2016年所有者权益报酬率上升8.06%。说明公司所有者权益的增加幅度小于净利润增加幅度。2018年较2017年所有者权益报酬率下降11.46%,说明公司所有者权益的增加幅度大于净利润增加幅度,2018年投资带来的收益越低。
3.2.2海尔智家偿债能力分析
     流动比率=流动资产/流动负债                           3-4                        
表3-7 海尔智家2016-2018年流动比率分析表 单位:万元
年    份 2016年 2017年 2018年
流动资产
流动负债
流动比率
1300198
1336157
0.97
1484761
1410906
1.05
1429685
1350649
1.06
 
一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,但是流动比率过高则表明企业流动资产占用较多,会影响企业的资金利用效率,进而降低企业的获利能力。从资产负债表中我们可以看出,2018年海尔智家的流动资产中有很大比例的存货,占到了流动资产的22%。除了存在大额订单的情况下,过多存货往往是因为产销不平衡,存货积压造成的,这种情况下的存货变现能力不强,因此虽然海尔智家的流动比率较高,但并不一定就代表较高的偿债能力。该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言,该指标应保持在2:1的水平,而该比率过低,则说明企业偿债的安全性较弱。
流动比率=流动资产/流动负债                         3-5            
表3-8 海尔智家2016-2018年速动比率分析表 单位:万元
年    份 2016年 2017年 2018年
流动资产
流动负债
平均存货余额
速动比率
1300198
1336157
246509
0.77
1484761
1410906
302895
0.81
1429685
1350649
317680.5
0.84
 
由上表3-8可以看出,海尔智家近三年速动比率呈上升状态,因存货的变动幅度比较小,故速动资产与流动资产变动幅度大体相同。2017年比2016年上升了0.04,2018年比2017年上升了0.03,2018年速动比率上升的原因是报告期增加的货币投资、存货资金等项目增加使流动资产增加。一般认为速动比率为1时比较合适,由于企业2017年采取赊销方式销售商品,导致企业的应收账款快速增加。由于企业应收账款管理政策不完善,导致企业发生坏账,资金收回不及时,应收账款变现能力较差。同时,企业的其他应付款也有所增加,导致偿债能力变弱。
现金比率=货币资金/流动负债×100%                      3-6                      
表3-9 海尔智家2016-2018年现金比率分析表 单位:万元
年    份 2016年 2017年 2018年
货币资金
流动负债
现金比率
222742
1336157
16.67%
299603
1410906
21.23%
364846
1350649
27.01%
 
由上表3-9可以看出,海尔智家近三年现金比率呈上升趋势,企业的销量上升,使企业的流动资金增加,但企业加大研发电器产品的投资力度,大量贷款,导致流动负债增加。流动资金增加的比率大于负债增加的比率,导致2018年比2016年现金比率有所上升。
资产负债率=负债总额/资产总额×100%                     3-6                      
表3-10 海尔智家2016-2018年资产负债率分析表 单位:万元
年    份 2016年 2017年 2018年
负债总额
资产总额
资产负债率
1373160
1905506
72.06%
1452030
2147367
67.67%
1393850
2182791
63.86%
 
由上表3-10可以看出,海尔智家近三年来资产负债率呈逐年下降趋势,通常认为,资产负债率合理范围为50%~60%,海尔智家近三年的资产负债率都高于合理值。由于企业的短期借款和长期借款的增加,导致负债总额增加。说明企业偿还债务的能力在逐渐减弱,财务风险大,同时也反映了企业的资本结构不尽合理。
产权比率=负债总额/所有者权益×100%                        3-7                  
表3-11 海尔智家2016-2018年产权比率分析表 单位:万元
年    份 2016年 2017年 2018年
负债总额 1373160 1452030 1393850
所有者权益总额 532346 695337 788941
 
续表3-11 海尔智家2016-2018年产权比率分析表 单位:万元
年    份 2016年 2017年 2018年
产权比率 250.99% 202.91% 171.2%
 
从上表3-11来看,海尔智家近三年来产权比率呈下降趋势,产权比率一般在100%-120%之间较为合理。海尔智家产权比率过大的主要原因是企业一直处于举债经营的模式,2017年又租入厂房、发展生产线,产生大量的负债,使负债总额上升。海尔智家的产权比率高于120%,说明企业产权比率不合理,表明该公司长期偿债能力极弱。一般认为企业产权比率为100%最为合适,如果认为资产负债率应当在40%-60%之间,则意味着产权比率应该在0.7-1.5之间,海尔智家2016年-2018年的产权比率较高,根据表上的信息可以看出,企业的财务结构性较差。
3.2.3海尔智家营运能力分析
营运能力,即企业经营、运行的能力,泛指企业利用自身各种资产获取利润的能力。如果一家公司的营运能力佳,说明该公司获得营业收入的成本较低。企业的营运能力越强,说明企业的盈利、偿债能力越强。
根据海尔智家2016-2018年利润表,计算得海尔智家2016-2018年营运能力指标统计表
表3-12 海尔智家2016-2018年营运能力指标统计表
年    份 2016年 2017年 2018年
存货周转率
应收账款周转率
固定资产周转率
总资产周转率
流动资产周转率
2.48
12.15
10.58
1.6
2.47
2.4
12.05
9.5
1.3
2.4
2.1
11.11
7.34
1.1
2.3
 
从表3-12综合分析,存货周转率2016-2018年呈波动趋势,海尔智家由2016年的2.48下降至2017年的2.4,下降了0.04。说明企业存货周转速度变慢,存货占压资金增加,流动性减弱。存货管理水平降低,减弱了海尔智家的变现能力。企业资产周转周期过长,导致当年存货周转率降低,企业对于存货的处理不恰当,降低企业资产的利用效率。针对于制造公司来说存货量越低越好,存货的大量积压会使企业的变现能力减弱,导致资金的短缺,从而影响企业的偿债能力。海尔智家存货量较同行业来说较大,并且存货积压量在逐年上升,企业资产周转周期过长,导致当年存货周转率将低,企业对于存货的处理不恰当,降低了企业资产的利用效率。
应收账款周转率连续三年呈持续下降的趋势,海尔智家2018年较2016年下降了1.04,说明该公司延长应收账款期,买方以无偿的方式占有公司大量资金。回收应收账款的效率偏低,其坏账成本、收账费用偏高,存在较为严重的财务风险。因此建议海尔智家在进行赊销业务时,一定要强化应收账款管理。确保货款回收的及时性和完整性。另外,公司应做好买方客户信用分级和评价工作,可以采取一定的现金折扣,以激励客户及时付款。
通过上面的数据,我们发现海尔智家固定资产周转率连续三年下降。2018年和2016年比较下降了3.24,说明固定资产的利用效率不好,总资产周转率也是呈下降的趋势在发展。2016年到2018年两年时间总资产周转率从原来的1.6下降到了1.1,海尔智家应该进一步加强对总资产的利用管理。2016年到2018年流动资产周转率连续三年下降,应该进一步的加强对于流动资产的管理。主要是因为资产的使用效率低,那么就带给企业更少的利润收入。根据我们研究发现,在企业的内部多个部门当中,他们对于资产的使用效率非常低。这样一来各个部门之间占据到了大量的资产,企业得不到更好的发展。应该去合理的利用这一部分资金,再这样下去资产的流动性会变差。一定要优化资产配置,企业的管理人员应该合理的分布给各个部门,对于频繁使用资产的部门,我们应该给他们更多的资产去经营使用。在市场当中,发展竞争力是非常大的,如果企业拿不出新的创新产品,随时有可能会面临被淘汰。很多企业在市场当中不断地竞争获得了很强的发展能力,对于竞争能力比较弱的企业,获得市场的份额就会被逐渐地缩小,从而导致产品销售部出现存货积压。这样一来企业就只能减少自己的生产量,所有的企业内部生产设备和工作人员造成了闲置。企业在市场份额减少的情况下,仍然保持着企业的经济发展,只是减少了产品的生产量,这种处理方式也将会造成企业发展受到阻碍。

第4章 海尔智家财务报表分析问题的原因分析

4.1资产利用率偏低

海尔智家资产利用效率非常低,由于本身的资产价值就不多,所以还存在着资产利用效率不高的情况,有的部门在发展业务的过程当中没有消耗大量的资产。还存在着资产结构不合理的分布的问题,主要是因为企业内部的经营活动与实际的经营活动使用的资产不符合。如果能够提高资产的利用效率,就能够提高整个企业的经济增长,使用频繁的部门所使用的可能是效率比较低、比较旧的设备,而很少使用的部门却可能拥有比较先进的设备。由于市场需求是有限的,商品及其替代品之间竞争十分激烈。一方面,一些竞争能力不强的企业,其市场占有份额会被逐渐缩小,从而导致其产品的出库量越来越少,库存渐渐积压,此时,企业就会减少产量,造成了生产设备工作量的不饱和,形成了闲置资产。另一方面,企业为了在市场份额逐渐减少的情况下,仍然能保持企业的利润,就主动地减少生产线来降低生产成本,尽量减少损失,这种做法也会导致原本生产线上的设备被闲置。

4.2应收账款的管理不合理

海尔智家近三年的速动比率低于标准值1,且呈波动趋势。发现企业应收款项存在管理不善的问题。在公司的应收账款回收方面,经常出现应收账款收不回来的情况,导致大量的坏账,从而增加了公司的资金运营风险,导致了短期债务偿还的保障能力下降,回收应收账款的效率偏低,其坏账成本、收账费用偏高,存在较为严重的财务风险。公司应收账款周转率从2016年至2018年逐渐降低严重下滑,公司应收账款管理效率低,其中主要的原因是公司的销售部门缺乏对客户的信用体系考察,信用评价主要是针对客户的还款能力进行评估,衡量客户的信用度。如果客户的信用水平高,那么公司的应收账款周转率情况就高很多。减少公司的坏账,降低公司的财务风险。很多公司为了扩大自己的销售渠道,并没有对客户的信用等级进行考察,增加了公司资金回收的时间,整个公司的财务风险也大大的提升了很多。所以说,我们建议公司在进行赊帐的时候,一定要对客户进行信用考察。这样企业在收账款的时候能够确保收回来。除此之外,公司还应该及时地对客户进行信用分级和考察工作,也可以采用现金折扣的方式,让客户及时地偿还贷款。

4.3存货周转速度慢

存货在企业资产中所占份额非常大,对企业经营活动发生的变化也十分敏感,并且增值能力非常强,海尔智家存货周转率逐年下滑且越来越快,说明公司对存货没有很好的利用,使存货周转速度变慢。海尔智家存货周转慢,存货量占据了大量的流动资产,约是20%到30%。存货量占据到了发展资金之后,使得公司的内部资金闲置下来,降低了企业的产品发展能力和资产周转速度。这也是目前我们国家中小型企业存在的主要矛盾。海尔智家习惯在前一个季度就开始准备备货,这样一来,使得存货量大大增加。由于市场的需求量比较少,公司不能及时地掌握好市场的发展方向以及不能了解到消费者的需求量是多少,所以导致自己的仓库库存量大大增加。库存量积压过多,将会占用企业的大部分流动资金,时间越长,整个产品就会受到贬值,直接给公司带来了更大的经济损失。

4.4资本结构不合理

随着市场竞争的愈演愈烈,公司没有实现预想的发展。为了扭转不利局面,公司加大了债务性融资,导致了公司的资本结构不尽合理,资产负债率超过60%,海尔智家权益资金逐渐减少,而债务资金却越来越多,筹资风险也就越来越大,公司按期还本付息的压力增大,同时引起了一系列的连锁反应,债权人的权益得不到保障,还会影响投资者对公司的评价和投资信心,不利于公司未来的集资计划,导致了企业的筹资风险。

第5章 海尔智家财务报表分析问题的解决对策

5.1提高资产利用效率

对于很多大型企业来说,他们拥有众多的部门。在某些部门拥有很多的闲置资产,对于其他部门需要资产发展经济活动的时候,其他部门的资金就应该相互进行调整,充分发展企业的内部资产。对于很多的大型集团,他们拥有很多的子公司,母公司就应该发挥协调能力,把所有子公司存在的闲置资产利用起来,然后重新进行分配。让其他需要资产的子公司得到充分的发挥,这样能够优化内部的资源配置,提高企业的总收入。这样的做法为企业的经济支出减少了压力,而且还让子公司获得了更好的经济发展,提高了整个企业在市场当中的竞争能力,也可以降低企业遇到的财务风险。企业还应该加强与企业之间的沟通,如果自己在购进资产的时候自己不需要,我们可以和别的企业进行合作,把自己不需要的资产销售给别的企业,这样就能够获得更好的经济收益。所以说,这种资产互补的方式节省了双方合作企业的资金。现在的很多企业采用的资产交换,以非货币性的交换方式来获取企业需要的资产。这种处理闲置资产的方式,已经成为现在市场当中企业优化资产结构的重要方案。比如说,一个企业在生产的过程当中,对于原材料或者机器设备的需要,就可以通过和其他企业的闲置资产进行置换。

5.2加强应收账款的管理

通过我们的数据研究发现,海尔智家的应收账款连续三年成下降的趋势,这说明企业在运营的过程当中,虽然提高了销售的渠道,但是由于过多的应收账款没有收回来,影响到了企业的正常发展。根据这样的情况,海尔智家应当对应收账款加强管理,对于现有的应收账款项目数额较大的往来公司进行催账,缩短收账期,减少坏账损失。提醒对方及时支付相应货款或账款。在未来的赊销的环节中,尽可能的减少赊销业务,鼓励客户提前付清账款,实施现金折扣的销售策略,减少应收账款的发生,提高资产的流动速度。以此降低企业的资金运营风险。通过科学的制度建立信用政策,能够提高海尔智家的赊账门槛,简单地说就是要对所有的客户进行信用评级,将客户分为不同的信用等级,在给他们进行赊帐的时候,我们可以根据他们的信用额度来进行赊帐。海尔智家应该提高日常的应收账款,及时地做好收账工作。对于各项赊帐的客户,我们应该根据时间进行分析。企业还要制定专门的催收部门进行催收工作。

5.3加强存货的管理

首先,海尔智家应当满足市场需求,改善产品,促进销售,减少存货积压。其次,海尔智家应当建立销售计划,结合企业的实际发展情况分析,企业在采购过程当中的管理确定好仓库的存货量。提高销售预测的准确度,减少库存积压的可能性,增强资产的变现能力,加速存货转换为现金或应收账款的速度,增强企业资金运营能力。
海尔智家还要了解好市场的需求量和仓库的库存量之间的差异,这就需要衡量仓库的库存量以及市场的销售能力是多少,我们可以将仓库当中的产品分批进行生产或者分批进行发货,这样能够提高整个企业的流动资金使用能力。企业的销售部门一定要与客户建立紧密的联系,提高销售过程的质量,销售部门还要制定运营计划并快速的了解市场的需求量。运营部门也需要制定生产计划,合理的安排生产时间;与物流部门建立分销网络,确定最佳的生产时间和运输时间,为整个供应链保驾护航。对于原材料,我们也不能浪费,在原材料的采购过程,一定要降低原材料的成本。通过与第三方的电商进行服务,能够提高我们的销售渠道,由于自己本身的运输成本非常的高,仓库当中的库存量又非常的多。所以说,通过与第三方物流服务进行合作,能够将公司的销售渠道大大的扩大,节省很大的经济成本。从根本上提高整个企业的存货周转率和资金周转率,使得企业的发展得到了保障。

5.4 改善资本结构

除此之外,海尔智家对于目前的发展情况还存在着很大的资金短缺的问题。所以说,可以根据向股东们申请扩展发展资金来满足资金缺口。海尔智家在引进新股东的时候,对于股份的结构可以重新进行改革,为企业增加新的动力调整企业的发展方向。可以向资本主义市场发行债券的方式,获得更多的发展资金,增加企业的资金发展能力。在公司筹集资金的时候,我们可以采取一些其他的方法对公司进行改进。可以吸收外部投资者投入的资金、发行普通股股票、留存收益等,这些都是非常好的筹资方式。不仅能够提高企业的偿债能力,还能够增强企业自身的信誉,使企业又多了一重保障。而且权益性筹资一般没有时间的限制,不像债务筹资有时间的限制,到达规定的时间就需要归还。二者相比债务类筹资更快,但是风险太高,成本也太高。还需要满足各种各样的条件,也无法取得过多的筹资金额。所以,还是应该选择增加权益性筹资的方法,在降低风险的同时改善企业的资本结构。
 
第6章 结  论
本文通过海尔智家财务指标分析报表情况,公正合理判断海尔智家的经营成果,制定出有关经营战略,财务分析指标被应用于实际案例的具体事项之中。深入分析指标的内涵,正面指出海尔智家财务报表中的不足之处。基于市场背景的层面进行考虑,确定财务报表分析的内涵,客观的进行评价,从近3年财务指标观察来看,海尔智家整体财务状况不是非常乐观。需要争取在企业整体的财务状况保持在良好的发展状态下,提高企业的发展水平,调整产业结构,降低货币资金比重,采取积极方法,增强抵抗风险的水准,降低存货储备,避免存货减值。提高营运能力、偿债能力、盈利能力。希望海尔智家继续发扬自己的优势,改变自己的劣势。   

参考文献

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致  谢

首先,感谢指导老师在论文选题,收集相关资料,写作到定稿过程中的帮助和细心指导,并在此向尊敬的导师致以衷心的感谢和祝福。导师的治学态度严谨,在论文数次的审阅修改过程中,提出了一些很宝贵的意见,对我的论文成稿提供了很大的帮助。导师对我的影响远远不止于学术方面,而是在各个方面让我受益终生。
此外,也要感谢本论文所借鉴的参考文献的作者们,这些参考文献的理论支持对笔者完成这篇论文至关重要。同时也感谢学校的各位老师,他们不仅让我在学术方面得以提升,生活方面的谆谆教诲也使我终生难忘。同时也要感谢我亲爱的家人和相濡以沫的朋友,你们的支持与鼓励一直是我学业道路和人生道路上强大的后盾。
最后,对评阅本篇论文的老师表示衷心的感谢!
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

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