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成城集团财务报表分析

作者2021-06-07 14:08未知

 

摘  要

企业财务报表分析是指从企业公开披露的年报中对数据进行全方位的分析运用指标法对公司的财务状况作出判断。主要通过对盈利能力,偿债能力,营运能力入手去分析成城集团的财务状况。盈利能力从目前的理论研究主要讲的是企业在正常情况下赚取利润的能力,也可以把他叫做企业的资金或资本增值能力。近年来成城集团盈利能力分析在品质质量管理方面虽然做了不少工作但是企业盈利能力提升不显著,同时与同行业企业作对比还存在着很大差距。营运能力是旨在尽可能充分利用资源和提高营运活动能力有利于降低生产成本,提高资金的使用效益。资产流动性越大,企业获得预期收益的可能性和收益体量就越大。公司的营运能力在很大程度上影响着企业资产的流动性和公司在市场销售方面的能力。分析偿债能力对公司发展的重要性,合理控制偿债能力发展的各项指标,有利于企业的正常稳定的发展。合理控制流动资产与流动负债的比例,适当降低产权比例,提高股东权益保障。本文运用文献研究法、调查法、案例分析法对成城集团的财务报表进行分析。
意在通过对成城集团财务报表数据的思考研究发现问题,对在成城集团财务报表中存在的某些具体问题提出改进建议,并完成选题的研究结论。本文研究对提高成城集团综合实力,确保企业健康全面协调发展、提高公司核心竞争具有里程碑式的意义。
 
关键词:财务报表;商业地产业;利润率
 

Abstract

The analysis of the company's financial statements involves comprehensively analyzing the data in the company's annual report and evaluating the company's financial position using indicator methods. Mainly through profitability, payment ability and operational ability to analyze the financial situation of Chengcheng Group. According to current theoretical research, profitability mainly refers to a company's ability to make money under normal circumstances. Also called the company's capital or growth capacity. Recently, Chengcheng Group's profitability analysis has done a lot of work in quality and quality control, but the improvement of company profitability is not important. At the same time, there is a huge gap compared to the same industry. The objectives of operational capabilities are to fully utilize resources, improve operational activity capabilities, reduce production costs, and improve capital use efficiency. The higher the liquidity of the asset, the greater the probability and volume of the expected result. The company's ability to operate has a significant impact on the liquidity of its assets and its ability to sell in the market. Analysis of the importance of the ability to pay for company development and proper control of indicators for the development of payability contributes to the normal and stable development of the company. Properly control the interests of current assets and short-term debt, properly reduce the share of property rights, and improve the protection of shareholder rights and interests. This paper analyzes the financial statements of Chengcheng Group using literature research, research and case analysis
 
Key words: Financial statement; commercial real estate industry; profit margin

目  录
成城集团财务报表分析 I
摘  要 I
Abstract II
目  录 III
第1章 绪论 1
1.1 选题背景与意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1国内研究现状 1
1.2.2国外研究现状 2
1.3 主要研究内容 2
1.4 研究思路与方法 2
第2章 相关理论基础 4
2.1 财务报表的概念 4
2.2 财务报表分析常用方法 4
2.2.1趋势分析法 4
2.2.2结构分析法 4
2.2.3对比分析 4
2.2.4比率分析法 5
第三章  成城集团财务报表分析 6
3.1 成城集团简介 6
3.2 成城集团财务报表分析 6
3.2.1资产负债表分析 6
3.2.2利润表分析 7
3.2.3现金流量表分析 7
3.3  财务比率分析 9
3.3.1 盈利能力分析 9
3.3.2 偿债能力分析 10
3.3.3 营运能力分析 13
第4章 成城集团经营管理存在的问题 18
4.1 销售毛利率波动较大 18
4.2 流动比率连年较低 19
4.3 应收账款周转率逐年下降 20
第5章 成城集团经营管理存在问题的成因 22
5.1 企业不注重扩大产品销售 22
5.2 企业不注重成本控制 22
5.3 没有及时偿还短期借款 22
5.4缺少对应收账款的管控 22
5.4.1 没有建立应收账款预警机制 22
5.4.2缺少赊购客户信用评价机制 22
第6章 成城集团经营管理存在问题的对策 24
6.1 扩大产品销售 24
6.2 降低产品成本 24
6.3偿还公司部分短期借款 24
6.4 加强应收账款管控 24
6.4.1 建立应收账款预警制度 24
6.4.2 建立赊购客户信用评价机制 25
第7章 结语 26
致  谢 27
 

第1章 绪论

1.1 选题背景与意义

财务分析是以财务报表和其他信息资料为依据,采用专门的技术与方法评价企业过去和现在的财务质量、财务业绩及变动,揭示企业面临的风险,分析企业未来的发展前景,为信息使用者的决策提供依据。一般认为,财务分析最早产生于美国,是美国工业大发展的产物。在美国早期发展时,企业规模较小,银行根据个人信用贷款。然而,经济发展至今,银行已经不能仅凭个人信用就决定是否给企业贷款,而是把重点转移到了企业的整体发展和规划,企业当前财务状况如何,是否有能力续借和偿还。19世纪末和20世纪初,美国银行对有贷款需求的企业就提出了,前来申请贷款的同时应当提供企业的资产负债表,以供银行参考。随后,银行家亚历山大沃尔 首开财务报表分析和评价的先河,创立了比率分析体系。到了20世纪20年代,随着资本市场的形成,财务分析由主要为贷款银行服务扩展到为投资人服务。在这样的背景下,实施对与社会经济和社会发展有着十分密切的关系的房地产行业进行财务管理的研究就变得十分有必要。它不仅是关系国家经济安全的战略大问题,而且与人们的日常生活、社会稳定密切相关。本文以成城集团为例就目前我国房地产行业进行分析。

1.2 国内外研究现状

1.2.1国内研究现状

赵婷,孙光辉(2017)认为通过分析找出杜邦体系中的三因素对地产行业上市公司盈利能力各方面的的影响程度,发现销售净利率的增减和净资产收益率的大小与否直接影响公司利润,企业想要提高其净资产收益率唯一的方法是提高销售净利率和权益乘数。建议:降低公司的生产成本费用、科学管理企业自身规模、优化企业资本结构。
张晶(2016)认为提高企业盈利能力的途径。第一是:组建合理的筹资渠道:在控制企业的资产负债率的同时;也要提高企业股东的权益,对成本有一定的控制能力。完善销售成本的管理制度,建立健全成本核算的的方法。
张绪军(2017)认为商业地产企业应该把重点放在控制成本上,具体关注净资产收益率、销售毛利率项指标;除此之外,重点关注股东的收益状况,因为只有满足了投资人的利益,企业才能更长久的发展。

1.2.2国外研究现状

Julien Pollack和Daniel Adler (2015)通过测试项目管理的使用和IT技能是否对企业的总销售和有积极的影响来探讨这一假设,调查研究数据建立模型描述了两者对盈利能力有积极影响,其中采用的财务指标主要是来源于组织的战略目标和市场竞争需求,这些财务指标同样涉及到对盈利能力的评价,在企业中得到了广泛应用。
Stijn Claessens(2002)表示互联网金融的出现,不仅在一定程度上影响了西方发达的资本主义国家的金融业务,同时也影响着通过互联网金融初步尝试建构有效机制的发展中国家。
Chircu(2014)认为传统商业在保证自身传统业务优势的基础上,不断研发创
新更加个性化的产品促使其提升自身实力和市场竞争力。
R.Mills,L.B. Newnes与A.Nassehi (2016)提出了一种以数据、结构和客户为核心的数据驱动方法,以最大限度地提高盈利的可能性。为了实现这一目标,在多准则决策分析、参数成本估计和成本估算之间进行了研究,因此,“利润率工程”被提议为未来商业模式的新基础。

1.3 主要研究内容

通过对成城集团近几年的财务报表分析在结合所学知识利用指标法,案例法,调查法对公司近5年的数据进行了深入细致的解读,在经过详细的观察分析之后重点对成城集团财务报表进行重点探讨,对一些可以反映公司财务状况的指标进行了列式和分析。从公司的现状分析到发现问题在到找出问题的原因最后对这些问题提出自己的解决方案和详细的对策。给公司和同行业做出一定的参考意义。

1.4 研究思路与方法

第一,成城集团研究思路主要是对成城集团近几年的财务报表进行分析,再结合成城集团的行业背景与财务报表分析的意义下对成城集团的财务报表进行现状分析。主要从盈利能力分析,偿债能力分析,营运能力分析入手进行研究发现了其中的问题第一是销售毛利率的逐年下降,第二是流动比率的下降,第三是应收账款周转率的下降,并针对财务报表中的问题提出了以下几点对策提高收入,控制成本,合理提高流动比率,加强应收账款的控制
 第二,通过对成城集团的分析和对同行业市场的判断决定运用下列方法,方法一,文献归纳分析法通过收集关于成城集团的以及同行业的相关文献资料,并对其进行研究讨论,得出对成城集团存在问题的科学解释的方法。有助于更深入的了解成城集团的全部财务资料。方法二,调查法为达到浅析成城集团财务报表的目的,制定计划比较全面地收集成城集团财务数据方面情况的各种材料。方法三,案例分析法以成城集团为案例进行探讨,找出该公司财务报表上数据所体现的不足和原因,并妥善解决。
 

第2章 相关理论基础

2.1 财务报表的概念

财务报表是企业对外提供的反映企业某一特定时期的财务状况和某一会计期间的经营成果,现金流量等会计信息的文件。主要包括会计报表及其附注和其他应当在财务报表中披露的相关信息和资料。能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况,特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低。只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位,因此要进行财务报表分析。财务报表分析,又称财务分析,是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据,并结合其他有关补充信息,对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价,为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。

2.2 财务报表分析常用方法

财务报表分析的方法主要有,趋势分析、结构分析、对比分析、因素分析、比率分析法。

2.2.1趋势分析法

趋势分析法是通过观察连续数期的财务报表,比较各期的有关项目金额,分析某些指标的增减变动情况,在此基础上判断其发展趋势。从而对未来可能出现的结果作出预测的一种分析方法,运用趋势分析法,报表使用者可以了解有关项目变动的基本趋势,判断这种趋势是否有利并对企业的未来发展作出预测。

2.2.2结构分析法

所谓结构分析法是指将财务报表中某一关键项目的数字作为基数(即为100%)再计算该项目各个组成部分占总体的百分比,以分析总体构成的变化,从而揭示出财务报表中各项目的相对地位和总体结构关系。

2.2.3对比分析

对比分析法是将财务报表中的某些项目或比率与其他的相关资料对比来确定数量差异,以说明和评价企业的财务状况和经营成绩的一种报表分析方法。
因素分析法:因素分析法是通过分析影响财务指标的各项因素及其对指标的影响程度,说明本期实际与计划或基期相比较发生变动的主要原因以及各变动因素对财务指标变动的影响程度的一种分析方法。

2.2.4比率分析法

比率分析是在同一张财务报表的不同项目或不同类别之间,或在不同财务报表的有关项目之间,用比率来反映它们互相之间的关系,据以评价企业的财务状况和经营业绩,并找出经营中存在的问题和解决办法。

第三章  成城集团财务报表分析

3.1 成城集团简介

成城集团是我国商业建筑领域的大型一体化建筑服务商,主要从事商业地产服务,作为一个大型企业,成城集团旗下有众多经营模块,涉及到的业务有大型的房地产投资,大型商场的建设开拓,以及商业建筑的设计等。

3.2 成城集团财务报表分析

3.2.1资产负债表分析

(1)资产分析
表3-1  成城集团2014年至2018年 资产结构单位:万元
  2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
流动资产 70272.13 86794 85521.35 51497.32 1516.45
非流动资产 1716.38 14006.97 8819.11 38313.46 94748.7
总资产 87435.95 100800.96 94340.47 89810.78 96265.15
流动资产占比 80.37% 86.1% 90.65% 54.34% 1.58%
非流动资产占比 19.73% 13.9% 9.35% 43.66% 98.42%
 
表3-1中可以看到成城集团从2014年至2018年整体资产状况,总体来讲较2014年呈上升趋势,其中总资产数据最高的一年是2015年的100800.96万元,之后的2016年和2017年总资产一直呈下降趋势,直到2018年才开始有所好转,总资产继续增加。2017年和2018年时企业非流动资产占比大量增加,从2016年的9.35%增加到了2017年的43.66%到2018年时增加到了98.42%。在2018年时企业的非流动资产占比超过90%,表明公司资产流动性变差,短期偿债能力变弱。
(2)负债分析
表3-2  成城集团2014年至2018年 负债结构单位:万元
  2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
流动负债 79091.79 90439.52 77596.96 71982.62 75552.57
非流动负债 3371.02 0.05 8382.25 16542.75 18562.38
总负债 82462.82 90439.57 85979.21 88525.37 94114.95
流动负债占比 95.91% 99.99% 90.25% 81.31% 80.28%
非流动负债占比 4.09% 0.001% 9.75% 18.69% 19.72%
 
表3-2中可以看出成城集团的总负债在2014年到2019年间总体是一直在增长的,企业在2016年时总负债由2015年的90439.57万元降至2016年的85979.21万元,但在之后的2017年和2018年又开始持续增加至88525.37万元和74114.95万元。并且从表中我们可以看出成城集团的流动负债占比是很高的,即使在2017和2018年有所下降,2018年时企业的流动负债占比仍超过80%,表明了企业的偿债能力比较低,资金断流风险比较大。

3.2.2利润表分析

表3-3  成城集团2014至2018年营业利润表 单位:万元
项目 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
营业收入 2267.75 100589.81 80502.88 20320.33 3163.26
营业成本 553.86 98455.7 78844.25 19204.93 2162.09
营业利润 -31319.2 735.15 -13096.3 -5927.39 1575.4
利润总额 -34763.38 2951 -21499.61 -7043.6 2102.76
所得税 0 66.32 0 32.25 1237.96
净利润 -34763.38 2884.68 -21499.61 -7075.85 864.8
表3-3可以看出成城集团整体经营能力较差,其中2014年企业成亏损状态,2015年时及时调整经营策略,成功扭亏为盈,但2016年企业经营不善又再次陷入了亏损状态,2017年企业采取多项举措,使亏损额度有所下降,但整体依旧是亏损状态,2018年时企业经过两年努力成功扭亏为盈。但从整体上来看成城集团的经营成果是非常不稳定的,退市风险较大。

3.2.3现金流量表分析

(1)现金流量的充足性和财务弹性分析
依据充足的现金流和财务弹性的指标评价,指标分为固定资产投资率,债务的安全性,现金流量满足率三个部分。下面是根据成诚集团2014年至2016年的相关数据计算现金流量表,下列指标如表3-4所示:
表3-4 现金流量的充足性和财务弹性分析指标表
项目 2014年 2015年 2016年
现金流量满足率 94.8% 92.11% 98.54%
固定资产再投资率 12.25% 14.03% 10.87%
债务保障率 5.85% 8.45% 4.58%
 
以上根据现金流量满足率=营业活动现金流量净额/投资活动现金流量净额、固定资产再投资率=购置固定资产支出总额/营业活动现金流量净额、债务保障率=负债总额/营业活动现金流量净额(2-10)的公式计算得出。过去三年成诚集团商店满足现金流量率不到100%,成诚集团实际的现金流不能满足投资活动现金需求,需要根据实际需求进行的融资活动; 固定资产投资速度低,经营活动净现金流量是先下降后上升,这意味着成诚集团固定资产投资减少,成诚集团在削弱固定资产的现金支付。在2014年和2015年,该公司偿还所有债务需要5.85%和4.58%,2016年,该公司偿还所有债务需要8.45%,负债偿还能力越强,债权人的权益越能得到最大的保护。
(2)现金流动的有效性分析
下面根据成诚集团2014年度至2016年度的现金流量表中的相关数据计算下述指标如表3-5所示:
表3-5现金流动的有效性分析指标表
项目 2014年 2015年 2016年
营运指数 5.11 4.41 5.71
现金报酬率 2.49% 1.42% 3.40%
 
其中净利润与营业获得现金流量净额之比,表明的是营运指数,运营指数代表了企业通过日常活动中创造价值的能力,也就是为企业带来先现金的多少。而现金报酬率也就是反映了企业资产的现金报酬情况。
企业在2014年至2016年间营运指数先减少后增加,说明企业营业活动创造和产生现金的能力由弱变强。2016年时企业的现金报酬率最高,2014年、2015年的比值相对较小,可以表明公司的净现金流量相对较小,说明公司在经营活动中的现金周转、流动等方面管理得不到位,应该采取措施加强管理。
(3)现金流量结构分析
下面根据成诚集团2014年度至2016年度的现金流量表中的相关数据计算下述指标如表3-6所示:
                     表3-6现金流量结构分析指标表              单位:万元
项目 2014年 2015年 2016年
经营活动现金净流量 485.69 458.61 493.57
当期现金及现金等价物净增加额 85.73 100.13 79.35
现金流量结构比率 5.35% 4.58% 6.22%
其中,现金流量结构比率=经营活动现金净流量/当期现金及现金等价物增加额(2-12),2016年度现金流结构比率相对较好。2014年和2015年每年的现金流结构比例是相对较小,为企业经营活动产生的现金流用来弥补其他经营活动产生较少现金流,所以现金流结构不合理,企业管理部门需要更加关注。

3.3  财务比率分析

3.3.1 盈利能力分析

表3-1 成城集团盈利能力指标
项目 2014 2015 2016 2017 2018
指标 指标 变动比率 指标 变动比率 指标 变动比率 指标 变动比率
销售毛利率 75.58% 2.12% -97.20% 2.06% -97.27% 5.49% -92.74% 31.65% -58.12%
营业利润率 -1381.066% 0.731% -100.05% -16.268% -98.82% -29.17% -97.89% 49.803% -103.61%
总资产报酬率 -34.634% 3.125% -109.02% -21.982% -36.53% -7.704% -77.76% 0.797% -102.30%
销售净利率 -1527.307% 2.924% -100.19% -26.642% -98.26% -34.908% -97.71% 23.449% -101.54%
由所学知识可知用来说明业绩的几个指标,可以对成城集团经营现状作出判断的可以用来表明经营盈利能力现状的几个数据进行了如下分析。

图3.1 成城集团盈利能力指标柱形图

图3.2 销售毛利率、营业利润率、总资产报酬率变动比率对比图
表3.1中可以看到成城集团从2014年至2018年的销售毛利率整体水平很低,数据最高的一年是2014年,从2015年、2016年呈下降趋势,2016-2018年处于增长趋势,数据变化幅度最大的是2017年达到了负的92.74%,数据已经跌到2.6%,总体看和2014年对比下降很多。营业利润率从2014年到2018年波动增长,变化幅度相对比较大,变化幅度最大的一年是2018年达到103.61%,指标达到了49.803%。总资产报酬率整体偏低且呈现波动增长状态,特别是2015年增长了37.739%,2015年也是数据波动幅度最大的一年,达到了109.02%,但从2016年、2017年数据下降指标处于下降状态,2018年明显回升。销售净利率整体变化最大的一年也是在2018年达到了101.549%,指标达到了23.449%。
又根据图3.1可知营业利用率虽然是在波动增长但相对于销售毛利率率、总资产报酬率、销售净利率数据整体相差较小,相对而言较为稳定。而另三大指标从2014年开始数据就小在图中显示每年的变化幅度较大。直观上看2014年营业利用率和其他三大指标数据对比最明显。

3.3.2 偿债能力分析

流动比率分析 成城集团在 2014年-2018 年的流 动比率的分析,通过分析流动资产与流动负债的比值来分析公司的资产是否能够弥补负债的情况,以及与行业平均值的比较来分析企业的流动比率是否合理。 
表 3.2 2014-2018 年成城集团流动比率状况
  2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
流动资产(亿元) 7.03 8.68 8.56 5.15 0.15
  流动负债(亿元) 7.56 7.20 7.76 7.20 7.56
  流动比率 0.89 0.96 1.1 0.72 0.02
行业平均值 1.05 1.01 1.04 1.34 1.61
 
数据来源wind 

图3.3流动比率折线图
成城集团的流动比率在 2014-2018 年间整体来说是呈现一个下降的趋势,流动比率在 2014年时为 0.89,曾上升到 2016 年的 1.1,但到 2018年一直呈现下降的趋势。公司的流动比率远低于同行业,这是一种很不正常的现象。流动资产在 2014 年为7.03亿元,在 2015 年大幅下降,达到8.68亿元,从2016年往后又是下降,整体是下降的,然而流动负债从2014年到2016年处下降趋势,但2016年到2018年处于上升趋势,说明企业债务还比较重的,所以公司的流动比率呈现出一种不合理的发展现象。
速动比率分析 下表通过分析成城集团的速动比率,反映公司流动资产的变现能力,现金的多少影响着速动比率,从而影响着公司的偿债能力。
 
表 3.3 2014-2018 年成城集团速动比率分析
 
  2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
速动资产(亿元) 7.02 8.55 8.11 5.11 0.14
  流动负债(亿元) 7.91 9.04 7.76 7.20 7.56
  速动比率 0.89 0.95 1.04 0.71 0.02
行业平均值 1.02 1.11 0.98 1.06 1.2
数据来源wind 
 

图3.4速动比率折线图
 
成城集团在 2014 年的速动比率值是0.89,到 2015 年就上升到了0.95,其实从 2014-2018 年整体来说都是呈现一个下降的趋势,正常来说公司的速动比率维持在 1 左右则是一个合理的值,2014 年速动资产为7.02亿元,在 2015 年就上升到了 8.55 亿元,从在2015-2018 整体呈现下降的趋势,从表格中的数据来看,易变现的资金远远不足以弥补大量的流动负债,说明公司的发展趋势呈现一个恶性的趋势。
表 3.3 2014-2018 年成城集团现金比率的分析
 
  2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
现金资产(亿元) 0.14 0.039 0.036 3.185 0.023
  流动负债(亿元) 7.91 9.04 7.76 7.20 7.56
  现金比率 0.018 0.004 0.005 0.442 0.003
行业平均值 0.75 0.77 0.69 0.81 0.73
 
数据来源wind

图3.5 现金比率折线图
成城集团 2014年现金比率为0.018,在之后的两年时间里一直是呈现下降的趋势,在2017年小幅度上升达到了0.442,但到了2018年就急速下降低至0.003。公司现金比率基本是在 0.5-1 左右,该指标表示公司偿还即将到期债务能力,对于债权人来说现金比率往往越高越好说明公司偿债能力越强。成城集团的现金比率从2014年到2018年都没有达到0.5,甚至在2018年低至0.003,说明成城集团的偿债能力偏低。

3.3.3 营运能力分析

表 3.1 成城集团流动资产营运能力指标分析 单位:次/年
 
指标 2016 年 2017 年 2018 年
数值 同比增幅 数值 同比增幅 数值 同比增幅
流动资产周转率 0.934 -27.09% 0.297 -68.20% 0.119 -59.93%
应收账款周转率 8.211 -88.73% 1.931 -76.48% 1.663 -13.88%
存货周转率 25.825 -82.40% 7.574 -70.67%  
14.055
84.91%
 

数据来源wind
 

 

 
从表 3.1 中可以分析出成城集团流动资产营运能力现状,总体上看其流动资产周转率呈现出一个持续下降的趋势,其中2016 的减幅最小为27.09%,2017年的减幅最大,达到了 68.2%,截至 2018 年降至 0.119。而应收账款周转率亦是持续下降,在 2017 年成城集团司应收账款周转率由 8.211 以跌至 1.931 以下,下跌幅度高达 76.48%,而 2016 与 2018 年的跌幅也分别达到了 88.73%和13.88%。存货周转率总体呈现稳定下跌的趋势,由 2016年的 25.825 跌至 2018 年的14.055,下降幅度均高于 25%。
表 3.2 成城集团长期资产营运能力指标分析 单位:次/年
 
 
 
指标
2016年 2017 年 2018 年
 
数值
 
同比增幅
 
数值
 
同比增幅
 
数值
同比增幅
   
总资产周转率
 
0.825
 
-22.83%
 
0.221
 
-73.21%
 
0.034
 
-84.62%
 
固定资产周转率
 
439.925
 
-7.68%
 
116.978
 
-73.41%
 
19.336
 
-83.47%
 


从表 3.2 可以看到成城集团长期资产营运能力的现状,可以发现其总资产周转率同比处于一个持续下降的过程之中,其中 2016 的减幅最小为为22.83%,2017 年的下降幅度最大,达到了 73.21%的跌幅,2018 年其总资产周转率跌至 0.1 以下。固定资产周转率总体呈现出下降的趋势,最低的下降幅度在 2016 年为 7.68%,最高的下降幅度在 2018 年达到了 83.47%,在 2018 年的固定资产周转率跌至了 1 以下。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

第4章 成城集团经营管理存在的问题

4.1 销售毛利率波动较大

企业在日常生产运营中如果只重视生产和市场规模的扩大,对成本费用的控制不到位,会让企业在销售收入的提高上很快到达瓶颈。所以一般企业使用销售毛利率来考察企业总体运营实际发生的销售收入为企业带来的经营效益,通过分析指标的增减,改良企业日常经营管理的理念与思想,提高销售方面对企业整体盈利的贡献。
表4.1 成城集团和同行业销售毛利率
2014 2015 2016 2017 2018
成城集团 75.58% 2.12% 2.06% 5.49% 31.65%
同行业平均值 25.90% 25.18% 25.57% 26.16% 27.76%
 

图4.1成城集团和同行业销售毛利率折线对比图
通过表4.1和图4.1可知成城集团销售毛利率从2014到2015呈直线下降,2016年到2018年呈上升趋势,和同行业企业相对比整体数据偏低,虽然2014年较同行业相比数值高于同行业但同行业平均值一直呈上升趋势,成城集团的数据走势是先下降再上升。而造成销售毛利率低的原因最主要的无非两点销售收入的减少,成本控制不当的上升,成城集团的问题主要是在销售方面,扩大销售的同时但收入却远没有达到自己预期。成城集团在扩大销售和收入实现的两方面还需要进一步加强。

4.2 流动比率连年较低

成城集团的流动比率与速动比率都比较低,其中流动比率在2014年为 0.89,在 2018年为 0.15,而速动比率在 2018 年也下降到了 0.02 数据分析得出,公司的短期偿债能力较差,是流动资产的流动性导致的。公司利用大量的银行存款购买固定资产从而使流动资产减少。 
表 4.1 2014-2018年成城集团的一些数据分析
 
  2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
货币资金(亿元) 0.03 0.03 0.02 0.01 0.01
  应收票据(亿元) 3.00 7.41 2.50 0.38 0.10
  应收账款(亿元) 0 0.14 1.82 0 0
  预付款项(亿元) 0.45 0.50 3.21 4.72 6.82
  其他应收款(亿元) 3.53 0.48 0.50 0.02 0.02
  存货(亿元) 0.02 0.12 0.49 0.02 0.02
  其他流动资产(亿元) 0 0 0 0 0
流动资产(亿元) 7.03 8.68 8.56 5.15 0.15
数据来源wind
 

成城集团的流动资产中应收票据与其他应收款是占比最高的,大量的存货是影响企业速动比率的一个很大的原因,企业大量的产品比如房地产,商场市场还不大,供过于求,造成存货积压,银行存款其实花费挺大的,因为生产这些能源的话需要消耗很多存款,但是这些产品又卖不出去,消费市场小,毕竟东北地区,一旦东北,以及华北市场打通以后,那企业市场就很大了,消费人群也多了。 流动负债逐年增加 目前该公司的现款资产总额虽然有几亿,然而因为公司总体庞大,公司负债路太多。由于许多公司的账务都是都年底才能一起结算,或者是几年一算, 导致公司资金收不上来,公司需要正常运转,必须找银行进行借款,从而导致大量负债。

4.3 应收账款周转率逐年下降

表 4.1 应收账款周转率比较 单位:次/年
 
企业名称/年份 2016 2017 2018
成城集团 8.211 1.931 1.663
行业平均 3.431 2.861 2.038
 
 

从表 4.1 中可以了解到成城集团对流动资产中应收账款的管理水平。应收账款的周转情况会对企业资金的流动性和企业的短期偿债能力造成较大的影响,其回收速度越快企业的资金流动性越强。成城集团对于应收账款的管理能力较差,应收账款周转率的逐年下降严重影响到了企业总资产周转率的走势,利用表 4.1 分析比较可以得知成城集团应收账款周转率不及行业平均水平的一半,且呈现出逐年下降的趋势,对企业应收账款的营运造成不利影响。
 
总资产报酬率

第5章 成城集团经营管理存在问题的成因

5.1 企业不注重扩大产品销售

目前成城集团在产品销售这一模块,没有一套行之有效的应对方案,产品的销售额和市场的占有度都在下降,从售前的资金预算到销售中所必须付出的基本费用,以及售后方面需要花费的资金都没有一套合理有效的管控方案,这种方案的缺失,对公司产品销售面的扩大所起到的负面影响是很大的,同时公司既没有专业的营销部门,也没有将营销方面的工作交给专业的营销公司来做。公司管理层不注重营销,尤其是不重视线上的营销。

5.2 企业不注重成本控制

成城公司在成本管理方面投入的人力物力不足,没有对成本进行精准的预算和管理,同时对库存的清理和盘点也不够重视。其中深层次的原因是企业对库存数量和质量的控制的重要性认识不足,同时缺乏相关的管理人才,从采购到出货的整个环节,都没有足够的专业管理人员,同时没有相应的监督反馈处罚机制,正是这些原因,造成了企业库存管理和成本控制工作始终流于形式。

5.3 没有及时偿还短期借款

成城集团因为大量的抢占本地市场进行大量的短期借款,然而因为公司的经营不行和各方面的因素造成了资金没有及时的运转过来,造成了这部分借款经常不能及时偿还,这进一步造成了公司流动比率的降低。

5.4缺少对应收账款的管控 

5.4.1 没有建立应收账款预警机制

成城集团由于产品线多,营业规模大,一定程度上存在这管理混乱,职权不清的现象,例如对于应收账款的管理上,就存在着缺失,账龄长、金额大的应收账款并不在少数,成城集团的管理层对此却并没有拿出应有的重视,有效的应收账款预警机制得不到建立,进一步加深了公司应收账款回收比例小的问题。

5.4.2缺少赊购客户信用评价机制 

客户的信用与还款能力是应收账款能否按时偿还的重要因素,信誉良好的企业更能够遵守应收账款的偿还时间,即便是出现了拖欠的情况,在催收的时候也更加容易。但成城公司在这一层面所做的远远不够,对于客户的信用审核和等级评定流于形式,经常出现违规放款的情况,催收人员的考核力度也不够,造成应收账款回收更加困难。
 

第6章 成城集团经营管理存在问题的对策

6.1 扩大产品销售

目前最紧要的就是要在产品销售这一模块想出一套行之有效的应对方案从售前的资金预算连同销售中大概率发生的费用再到销售终止等一系列资金消耗这些都直接影响到公司在整体销售业绩的高低。策划案应该涉猎品牌营销、购货渠道的建立、爆款商品的促销计划、商品质量数量风格的选择调配计划和在时间上对接的详细方案。更要关注当下新的经济环境在新零售的经济风潮下在注重线下销
据以上分析成城集团发现的问题根本就是销售收入的连年降低,公司售质量的同时把线上商城的销售工作做好,捉到双管齐下,齐头并进共同盈利。

6.2 降低产品成本

根据第三章和第四章对成城集团成本费用的分析公司主要存在的问题是营业成本和销售费用过高。企业应该对成本进行准确的预算与管理并对库存进行清点与盘点,首先要确定库存的数量其次是质量及时作出对应的准备预案,这一切主要是为了做到账目与实物相符。采购是最关键的环节,公司更要提前选好采购人员,搭建完善的采购制度与合理的监督制度,因为采购也是控制成本的一个重要环节。不管是采购途中发生的采购费用还是差旅费还是正常损耗都要做到记录在账以便今后对账,当然降低产品成本不可或缺的就是在人工成本这块要依据公司的实际需要联合人力部门控制工作人员的数量和激发与员工在工作上的积极性,促使做到员工效率的最大化 。

6.3偿还公司部分短期借款

扩大公司的业务,提高公司业绩,通过收回的资金来弥补公司的短期借款,因此,流动负债的提高一方面能够影响到流动比率,流动负债过高会单方面的造成流动比率降低,不利于公司的偿债能力,间接影响到公司的发展。财务合理算出公司哪些方面不合理的资金运用,可以用来偿还短期借款,保证企业正常运转。

6.4 加强应收账款管控

6.4.1 建立应收账款预警制度

成城集团对于应收账款的管理存在着缺失,账龄长、金额大的应收账款并不在少数,成城集团的管理层对此却并没有拿出应有的重视。对此,建立应收账款预警制度不失为是一个行之有效的方法。通过建立应收账款预警制度来加强对应收账款的监管力度,当发现应收账款的账龄过长时及时提醒销售部门与财务部门派遣人手催收。当数额较大的应收账款进入预警范围内时提醒公司主管部门以引起企业对应收账款的重视。在应收账款预期坏账时及时调查应收账款信息,做好坏账准备的同时对欠款方施加一定的压力,必要时使用法律的手段保护公司的合法权益。

6.4.2 建立赊购客户信用评价机制

对此,可以建立应收账款客户资信评审制度,对客户的信用及还款能力进行审查并评级,与资信评级高的客户合作时可以给予一定程度的折扣,与资信评级低的客户合作时则要提高标准加强应收账款的催收力度,保证能够及时的催回账款。具体到下级部门,为员工建立欠款催收绩效考核制度,使得应收账款的催收与员工的绩效挂钩,考核绩效并进行奖惩,提高员工催收账款的积极性, 以加快应收账款的回收速度。

 

 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

第7章 结语

成城集团财务报表的数据在同行业相比是比较差的,公司销售毛利率低,净资产收益率偏低、流动比率低,应收账款周转率低都严重影响到了企业日常的运作周转,这对企业调动资本、用资产来经营的能力有了举足轻重的影响。成城集团如果想要这些问题得到解决,就应该制定完美的方案最大限度的实现销售规模扩大同时在销售收入增加的同时对成本进行科学合理的的降低,快速果断的的提高资产周转率、减少存货积压并且最大限度的把所有资产都利用起来。判断市场的风向和消费者的需求更是企业的重中之重,只有调动企业的资产资本合理的用来投资企业才能更加长远地发展下去。
本文通过对成城集团年度报告中财务报告的内容进行解读分析,对于成城集团财务报表中存在的几个问题提出了自己的见解,在当前严峻的市场竞争环境下企业该如何在财务方面改善现状提出了建议。企业只有清楚地了解和上面自己的资产,经营,债务才能在获取利润方面得到巨大的回报,从企业管理层来讲更应该对资产结构的重要性、合理性加以重视。
 

致  谢

大学四年即将步入尾声,有太多感谢的人,平时上课授课的专业老师和同学们,大家一起共同进步。尤为感谢最后指导我论文的各位老师,不辞辛劳仔仔细细的讲解辅导,让我的论文从开题的迷茫到写初稿的坚定,不知不觉已经快要定稿了,希望论文顺利通过。最后,还是要感谢帮助我的各位老师。
2020年5月30日
 

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